PLTR Stock Reality Check: Why $165 Price Tag Might Be The Peak

The Good News First

Palantir’s business is火了。过去3年涨了2500%，从$7冲到$165，这不是巧合。

理由很硬核：

• AI软件平台AIP（2023年中发布）彻底打开了市场
• 最近一个季度营收增速63%，这个规模下很少见
• 已经实现28%净利润率，大多数科技公司还在亏损
• 只有911个客户，市场空间巨大

现在年营收$3.9B，华尔街预测2025年能到$4.4B，2026年$6.2B。

但这里有个大问题

估值彻底失控了。看看这些数字：

• P/S比率：108倍（意思是你用100多年的收入才能回本）
• P/E比率：385倍（用400年的利润才能回本）

对比参考：Nvidia（AI芯片之王）的P/S比率很少超过40倍。

2027年的三个场景

假设Palantir营收如预期增到$6.6B，但估值回归理性：

核心判断：股价跌到$120以下的概率很高。这不是PLTR公司不行，而是当前估值泡沫太大。

为什么会跌

1. 历史规律：没有公司能长期维持100倍P/S估值
2. 市场情绪退潮：任何AI热度松动都会引发抛售
3. 增速必然放缓：再牛的公司也无法永远保持60%+增速

底线：商业模式优秀≠股价不会跌。目前PLTR是典型的"被定价完美"的公司——所有好消息都在股价里了。