أفضل شراء يتفوق على توقعات الأرباح، ولكن هناك مشكلة

أصدرت Best Buy للتو نتائج الربع الثالث، والعنوان مختلط. انخفض الربح بنسبة 49% على أساس سنوي ( إلى $140M من 273 مليون دولار)، لكن EPS المعدل جاء عند 1.40 دولار—متجاوزًا تقديرات المحللين التي كانت 1.31 دولار بهامش قوي. كما تجاوزت الإيرادات التوقعات عند 9.67 مليار دولار مقابل هدف الشارع البالغ 9.59 مليار دولار.

إليك ما أثار حماس المتداولين: الإدارة رفعت التوجيه للسنة المالية 26 بشكل كبير.

النظرة المتطورة

EPS المعدل: الآن توقع $6.25-$6.35 ( مقابل $6.15-$6.30) السابقة

• كان المحللون يقومون بنمذجة 6.26$، لذا فإن BBY في الأساس عادت إلى المسار الصحيح

الإيرادات: 41.65 مليار دولار - 41.95 مليار دولار (raised من 41.1 مليار دولار - 41.9 مليار دولار)

• توافق الشارع: 41.8 مليار دولار

نمو مبيعات المقارنة: 0.5%-1.2% (تحول من توجيه سلبي)

• هذا يشير إلى الزخم المتجه نحو موسم العطلات

هامش التشغيل المعدل: ثابت عند ~4.2%

نظرة مستقبلية للربع الرابع & توزيعات الأرباح

بالنسبة للربع الحالي، تتوقع الإدارة أن تظل مبيعات المقارنة مستقرة ( بانخفاض قدره 1% إلى زيادة قدرها 1%)، مع هوامش تشغيل تتراوح بين 4.8%-4.9%.

مكافأة: وافق المجلس على توزيع أرباح ربع سنوي بقيمة $0.95 للسهم ( المستحقة في 6)، مما يظهر الثقة على الرغم من الربع الفوضوي.

فحص الواقع

انخفضت الأسهم بنسبة 1.3% قبل السوق إلى 74.64 دولار. السبب؟ الفشل في تحقيق الأرباح وفقاً لمعايير GAAP حقيقي - بانخفاض 49% على أساس سنوي. لا يمكن تحويل هذا الرقم الخام كما يمكن عادةً تحويل المقاييس المعدلة.

لكن توجيه مبيعات الأجهزة المحسنة وتوقعات الإيرادات الأقوى للسنة المالية 26 تشير إلى أن Best Buy تتنقل في تباطؤ إنفاق المستهلكين بشكل أفضل مما كان متوقعًا. ما إذا كان ذلك سيستمر خلال موسم العطلات يبقى السؤال الرئيسي.