Почему золото только что упало в цене — и что означают данные ФРС

В четверг золото испытало падение, так как трейдеры начали учитывать возможность отмены еще одного снижения процентной ставки от ФРС в декабре. Фьючерсы на золото с ближайшим сроком поставки упали на 0,52% до $4,056.50/унция, в то время как серебро пострадало больше, снизившись на 1,07% до $50.25/унция.

Виновник? Сильные данные по занятости. В сентябре в США было добавлено 119000 рабочих мест — значительно лучше ожидаемых 50000 и самый большой рост за пять месяцев. Это такие цифры, которые делают ставки на снижение ставок менее вероятными.

Вот встречный ветер:

Сообщения ФРС уже осторожны. Председатель Пауэлл прямо сказал, что еще одно снижение в декабре “не является предрешенным заключением.” Протоколы заседания FOMC за октябрь только что опубликованы и показали резкие разногласия среди членов—два на самом деле проголосовали против снижения в октябре, один предпочел бы полностью удерживать ставки на одном уровне.

Рыночные ставки сжимаются. CME FedWatch теперь показывает только 39,4% вероятность снижения на 25 базисных пунктов 9-10 декабря. Сравните это с несколькими неделями назад, и вы увидите, как быстро изменились ожидания.

Почему золото важно: Низкие ставки = высокий спрос на золото ( оно не приносит доходности, поэтому процветает, когда наличные становятся непривлекательными ). Ожидания более высоких ставок = меньше спроса.

Уровень безработицы вырос до 4,4% с 4,3%, так что есть некоторое ослабление на рынке труда. Но число рабочих мест в сентябре было достаточно сильным, чтобы подавить энтузиазм по поводу снижения ставок в целом.

Итог: Снижение в декабре никогда не было гарантировано, и теперь рынок оценивает его как 60-40. Реакция золота имеет смысл.