Fed降息箭在弦上，2025还要涨？

上周美股小幅回调，市场有点悲观。但抛开噪音，我发现了三个理由可能让年底行情再燃：

降息基本是锤钉钉的事

美联储12月降息的概率有多大？CME联邦基金期货工具显示82.7%的概率会降25个基点，预测市场Polymarket也差不多（86%）。

传奇基金经理Druckenmiller说过一句话很扎心：“赚钱靠的不是选股，是盯着中央银行的流动性”。事实上这30年来大涨大跌都没跑出这个逻辑——流动性是真爹。一旦12月降息落地，市场情绪会有明显转折。

回调≠熊市

2009年以来，5%以上的回调发生了31次。但其中只有4次演变成真正的熊市（跌幅20%+），大多数都在5-6%左右就止住了。换句话说，小幅震荡是常态，熊市反而是稀缺事件。

两大催化剂在路上

AI热度还没散：特朗普这周签了堪称"曼哈顿计划"级别的AI行政令，政府要下场押注AI赛道。亚马逊宣布砸500亿美元建AI基础设施，这会带动整条供应链——AMD、英伟达这类芯片公司又得吃一波红利。

消费刺激支票来了：特朗普政府酝酿给低中产阶层发"关税红利支票"，规模可能接近当年2000亿美元COVID刺激支票的量级。2020年3月那波一发就点燃了市场。

底线：是的，最近有点跌，但放大来看，降息预期+历史回调规律+AI+消费刺激三管齐下，年底冲一波的可能性还是很大的。与其操心修正，不如关注流动性的风向。