SoftBank desechó acciones de Nvidia por un valor de $5.8B—pero no es pesimista sobre la IA

SoftBank acaba de liquidar toda su posición en Nvidia después de mantener 32.1M de acciones, pero antes de que entres en pánico, no están abandonando la IA. Simplemente están cambiando de dirección.

Esto es lo que sucedió: SoftBank realizó una salida de $5.8B de Nvidia, marcando la segunda vez que se han retirado completamente de NVDA ( la primera salida fue 2019). ¿Por qué? Están redirigiendo capital hacia OpenAI y el Proyecto StarGate—una $500B empresa conjunta de infraestructura de IA con OpenAI, Oracle y MGX.

El cálculo es simple: Nvidia les dio exposición a infraestructura (chips GPU, equipo de centros de datos). OpenAI les da exposición a software (modelos, aplicaciones, herramientas empresariales). SoftBank está apostando a que la próxima ola de valor de IA se encuentra en la capa de software/modelo, no solo en el hardware.

Financieramente tiene sentido: NVDA creció más del 1,280% en cinco años; tomar ganancias para financiar apuestas de mayor riesgo es un clásico del manual de SoftBank.

La verdadera lección: No reflejes los movimientos de M&A corporativos 1:1. Tus restricciones de cartera ≠ las de ellos. Si acaso, el reequilibrio de SoftBank es un recordatorio para verificar si estás sobreexpuesto en semiconductores de gran capitalización. Pero los fundamentos de Nvidia (62% de crecimiento en ingresos, 66% de crecimiento en centros de datos) no han deteriorado; simplemente rotaron, no salieron del AI por completo.

La promediación del costo en dólares en empresas de calidad todavía supera el momento del mercado.