La previsión de lluvia en Brasil provoca una venta masiva de café a nivel global—Esto es lo que realmente está sucediendo

Los futuros del café sufrieron una caída el miércoles. El arabica de marzo cayó un 3.31%, mientras que el robusta de enero se deslizó un 1.25%. ¿El culpable? Pronósticos de lluvia para la zona cafetalera de Brasil.

A simple vista, esto parece contraintuitivo: la lluvia debería ser buena para los cultivos, ¿verdad? Aquí está la cuestión: los mercados incorporan inmediatamente los aumentos en la oferta. Las fuertes lluvias esperadas a finales de esta semana y la próxima indican mejores rendimientos por delante, lo que plantea preocupaciones sobre el exceso de oferta. El pronóstico de Climatempo esencialmente le dijo a los traders: prepárense para un aumento en la producción.

El giro inesperado de la tarifa

Pero hay un inconveniente. Los precios en realidad habían estado subiendo los últimos dos días a pesar de los rumores de lluvia, debido a la situación de los aranceles. Trump soltó algunos aranceles recíprocos sobre productos no cultivados en EE. UU., pero aquí está el problema: Brasil todavía enfrenta un arancel separado del 40% por “razones de emergencia nacional” ( relacionado con la prosecución de Bolsonaro ). Ese escudo del 40% sigue siendo incierto para los importadores estadounidenses.

¿Resultado? Los compradores de café de EE. UU. están ignorando los contratos brasileños. Las importaciones desde Brasil cayeron un 52% de agosto a octubre de este año en comparación con el año pasado, bajando a 983,970 sacos. Dado que Brasil suministra aproximadamente un tercio del café sin tostar de América, esto está creando una verdadera escasez.

Escasez de Inventario vs. Aumento de Producción

Los inventarios de arabica de ICE acaban de alcanzar un mínimo de 1.75 años de 396,513 sacos; el robusta cayó a un mínimo de 4 meses de 5,648 lotes. Por lo general, esto sería alcista, pero está siendo enterrado por las proyecciones de crecimiento de la oferta.

La producción esperada de Brasil para 2026/27 se pronostica en 70.7 millones de sacos (+29% interanual), con arábica en 47.2 millones de sacos. Mientras tanto, Vietnam—el gigante del robusta del mundo—también está aumentando: se proyecta que la producción para 2025/26 será de 1.76 MMT (29.4 millones de sacos), un máximo en 4 años y +6% interanual.

Las exportaciones mundiales de café para el año comercial actual cayeron en realidad un 0.3% interanual a 138.658 millones de sacos ( según ICO), pero los pronosticadores ven que la producción mundial de 2025/26 aumentará un 2.5% interanual a un récord de 178.68 millones de sacos.

La Conclusión

El café enfrenta una pared de suministro. La lluvia en Brasil es solo la última confirmación. Los aranceles están manteniendo ajustados los suministros a corto plazo en EE. UU., pero las perspectivas a mediano plazo se ahogan en señales de sobreabastecimiento. Los comerciantes están valorando el próximo exceso, y la venta del miércoles dice que no están convencidos de que los aranceles sean suficientes para apoyar los precios a largo plazo.