像專業人士一樣閱讀財務報表 (不感到無聊)

盈利季節來了，大家突然都成了分析師。但說實話——大多數人在看到財務報表時都會感到無聊。事情是這樣的：你不需要是註冊會計師就能理解它們。這三份報表簡直是知道一家公司是實際賺錢還是只是在假裝的祕籍。

三個強力動作

損益表 = 記分板

這告訴你公司是否贏得了比賽。收入是流入的部分，支出是流出的部分，而淨收入是到頭來實際上在銀行裏的金額。

• 收入達到 $100M → 公司實現了 $100M 的銷售
• 消耗$80M 的成本 → 只有$20M 是利潤

簡單的數學。如果淨收入爲負，他們就在虧損。這就是明顯的警告信號。

資產負債表 = 快照

現在拍一張公司的錢包照片。

• 資產：他們擁有的一切(現金、房地產、庫存)
• 負債：他們所欠的一切 (債務，帳單)
• 股權：如果一切被清算，股東實際獲得的東西

基本公式永遠不變：資產 = 負債 + 權益。如果負債的增長速度超過資產，那就是一個問題。

現金流量表 = 真實的對話

這是人們被抓到失誤的地方。一家公司在紙面上看起來盈利，但實際上沒有現金流入。這句話將虛假與現實分開：

• 經營現金流：來自實際業務運營的資金。如果這一指標持續爲負，請離開。
• 投資現金流：大額購買(設備，收購)。正常情況下爲負。
• 融資現金流：借款、償還債務、分紅。展示了他們如何資助增長。

這對投資者的重要性

蘋果是典範——他們產生了265億美元的自由現金流，並且同比增長了60%。這不是運氣。這是一臺在擴張時印鈔的機器。當你看到這些數字時，你在看一個實際上掌控局面的公司。

大多數投資者出錯是因爲他們追逐頭條新聞，而不是閱讀實際聲明。聲明不會說謊。收入可以通過會計手段進行操控，但現金呢？現金是真實的。

精華

你不需要記住每一行。專注於三件大事：

1. 收入在增長嗎？
2. 公司實際上是盈利的嗎(正淨收入)？
3. 經營現金流是否爲正且健康？

這三個問題告訴你90%你需要知道的內容。其他都是噪音。