# تحول الفيدرالي من لهجة متشددة إلى لهجة مائعة، وارتفاع الدولار يواجه صعوبة، والمعادن الثمينة ترتفع عكس التيار

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) اليوم بنسبة 0.06% بشكل طفيف، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى دعم ضعف الين، لكن الارتفاع تعرض لضغوط من عدة عوامل:

**تحول سياسة الفيدرالي يثير الاهتمام**
قال المسؤول في الاحتياطي الفيدرالي وولر أمس إنه يفضل خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر، مما أدى إلى تهدئة حماس الدولار بشكل مباشر. السوق حالياً يقدر احتمال خفض سعر الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (9-10 ديسمبر) بنسبة 70%. بمجرد أن يصبح خفض سعر الفائدة مؤكدًا، سيكون من الصعب على الدولار أن يستمر في قوته.

**اليورو ارتفع قليلاً، لكن الزخم غير كافٍ**
EUR/USD ارتفع بنسبة 0.08%. أكد الأمين العام لحلف الناتو ستولتنبرغ ثقته في التوصل إلى اتفاق سلام لأوكرانيا، وذكرت التقارير أن روسيا "في مأزق" (تفقد 20,000 جندي شهريًا)، مما أعطى بعض الدعم لليورو. لكن ثقة الأعمال الألمانية في مؤشر IFO انخفضت بشكل غير متوقع إلى 88.1 في نوفمبر (أقل من التوقعات البالغة 88.5)، مما قيد مساحة الارتفاع. السوق يضع فقط 2% من الاحتمالات لتخفيض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في 18 ديسمبر.

**الياباني يتعرض لضغوط شديدة، والمعادن الثمينة تستغل الفرصة للانتعاش**
USD/JPY ارتفع بنسبة 0.38%، حيث فشل الين تحت ضغط خطة التحفيز البالغة 17.7 تريليون ين التي أطلقتها الحكومة اليابانية (أكثر من 13.9 تريليون ين العام الماضي)، حيث بلغ بالقرب من أعلى مستوى له في 10 أشهر يوم الجمعة الماضي. فقط 23% من السوق تسعر لزيادة أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في 19 ديسمبر.

فيما يتعلق بالمعادن الثمينة، ارتفعت أسعار الذهب/الفضة بعد تراجعها في الصباح - ارتفع سعر الذهب في بورصة كومكس لشهر ديسمبر بنسبة 0.21% وارتفع سعر الفضة بنسبة 0.19%. أثارت تصريحات وولر المتساهلة عمليات شراء التحوط، بالإضافة إلى استمرار البنوك المركزية العالمية في شراء المعادن الثمينة (زادت احتياطيات البنك المركزي الصيني من الذهب في أكتوبر إلى 7409 مليون أونصة، مع زيادة متتالية لمدة 12 شهرًا؛ في الربع الثالث، اشترت البنوك المركزية العالمية 220 طنًا من الذهب، بزيادة قدرها 28% عن الربع السابق)، مما أعطى دعمًا للمعادن الثمينة.

**النقاط الأساسية**: الكلمة الرئيسية في هذه السوق هي "عكس السياسات" - من توقعات التشديد إلى التحول نحو التيسير، فقد الدولار مكانته، وعادت المعادن الثمينة والعملات الضعيفة إلى الواجهة. لم تبدأ بعد لعبة السوق قبل اجتماع السياسات في ديسمبر.