اليد الخفية: لماذا تؤثر عمليات المستثمرين الأفراد على سعر العملة؟

قدم والد الاقتصاد آدم سميث قبل أكثر من 200 عام مفهومًا - اليد الخفية. ببساطة، يعني ذلك: يسعى كل شخص لتحقيق مصلحته الخاصة، لكن هذه التصرفات الأنانية مجتمعة يمكن أن تدفع السوق بأكمله للعمل نحو اتجاه يفيد المجتمع.

هذا يبدو سحريًا بعض الشيء، ولكن في سوق العملات المشفرة يصبح من السهل فهمه.

لماذا تتكيف أسعار العملات من تلقاء نفسها؟

أسعار العملات التي تراها في البورصة ليست محددة من قبل شخص كبير، ولا يقررها فريق المشروع. كل مشترٍ وبائع يتداول وفقًا لوجهة نظره - بعضهم يشترون لأنهم متفائلون، وبعضهم يبيعون لأنهم خائفون. تجمع آلاف القرارات التجارية معًا لتشكل السعر الحقيقي في السوق. هذه العملية موزعة تمامًا، ولا يتحكم فيها أحد، بل تعكس بدقة العلاقة الحقيقية بين العرض والطلب في السوق.

على سبيل المثال، إذا أصدرت مشروع ما أخباراً إيجابية فجأة، وقام المستثمرون بتقييمها واعتبروا أنها ذات قيمة، فإنهم سيبدأون في الشراء. يرتفع الطلب، ويشعر البائعون أيضاً بالفرصة، فيرفعون الأسعار. تستمر الأسعار في الارتفاع. من ناحية أخرى، ستجذب الأسعار المرتفعة أيضًا مستثمرين جدد يرغبون في الشراء، بينما ستثني البعض ممن كانوا يرغبون في الشراء سابقًا. في النهاية، يتم العثور على نقطة توازن - هذه هي عملية تحديد الأسعار في السوق، دون أي تلاعب مركزي، بل هي قرارات عقلانية (أو غير عقلانية) من المشاركين.

اليد “غير المرئية” في عالم العملات الرقمية

في سوق التشفير واضح بشكل خاص:

تدفق رأس المال إلى المشاريع عالية الجودة — المشاريع الجيدة لديها تطبيقات حقيقية أو آليات مبتكرة، المال الذكي يكتشفها ويشتريها، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار العملات. ارتفاع أسعار العملات يجعل من الأسهل على فرق المشاريع جمع التمويل، كما يجذب المزيد من المطورين والمستخدمين. هذه هي العملية التي تتجه فيها الموارد تلقائيًا نحو الاتجاهات عالية الكفاءة.

تصفية العملات عديمة القيمة تلقائيًا — العملات المضاربة التي لا تمتلك أساسيات، بمجرد أن يتغير الاتجاه، تتوقف الطلبات، وينهار السعر. وهذا بدوره يحذر السوق من عدم اتباع الاتجاهات العمياء مرة أخرى. وبالتالي، تتدفق الأموال من المشاريع غير الفعالة إلى الأماكن ذات القيمة الحقيقية.

الحفاظ على السيولة الذاتية - يريد البعض الهروب بسرعة، بينما يبحث آخرون عن فرص عند القاع، يلتقي المتداولون بأهداف مختلفة عند مستويات أسعار مختلفة، مما يحافظ على نشاط السوق. لا توجد بورصة مركزية أو صانع سوق يفرض النظام بقوة، حيث أن حجم التداول والعمق يتشكل طبيعياً من قبل المشاركين.

لكن لهذه النظرية مشكلة كبيرة

الافتراض الأساسي هو: جميع المشاركين لديهم معلومات كافية، ويمكنهم الحكم بطريقة عقلانية. لكن في الواقع؟

• عدم التوازن في المعلومات — تمتلك الحيتان الكبيرة، ومطورو المشاريع، وصناع السوق معلومات أكثر بكثير من المستثمرين الأفراد. هم يعرفون أولاً، ويتحركون أولاً، ويستطيع المستثمرون الأفراد فقط التفاعل بعد ذلك.
• العواطف غير العقلانية — رؤية الآخرين يحققون الأرباح تدفعك للاندفاع بدافع الخوف من الفقدان، ورؤية السوق ينخفض يجعلك تشعر بالذعر وتبيع بخسارة. هذه طبيعة بشرية، لا يمكن تغييرها. وهذا يؤدي إلى تقلبات مفرطة في أسعار العملات، وليست أسعار متوازنة.
• الصدمة الخارجية — أحداث البجعة السوداء، تغييرات السياسة، ظهور فجوات أمنية فجأة، السوق لا يمكن التنبؤ به. اليد الخفية لا تستطيع التعامل مع هذه المفاجآت.
• الأثر السلبي — فشل مشروع معين قد يؤدي إلى تراجع النظام البيئي بأكمله، ويصبح المستثمرون الأفراد ضحايا. خلال عملية التكيف الذاتي للسوق، لن يتلقى المستثمرون الصغار تعويضًا عن خسائرهم.

دروس للمستثمرين الأفراد

على الرغم من أن اليد غير المرئية ليست مثالية، إلا أن فهمها يمكن أن يساعدك في اتخاذ قرارات أفضل:

1. لا تقاوم السوق. تمثل بيانات السلسلة، وخطوط K، وحجم التداول، وما إلى ذلك، آراء المشاركين في السوق بشكل جماعي. إذا تم تحديد الاتجاه العام، فإن مواجهة بمركز صغير لن تؤدي إلا إلى الحصاد.

2. التركيز على الأساسيات. يتم دفع أسعار العملات في الأجل القصير بواسطة المشاعر، بينما يتم دفعها في الأجل الطويل بواسطة القيمة. إن TVL للمشاريع، والنشاط اليومي، والتقدم التكنولوجي، هي الأشياء التي ستعترف بها السوق في النهاية.

3. فجوة المعلومات مهمة جدًا. على الرغم من أنه من غير الواقعي تجنب عدم التوافق في المعلومات تمامًا، إلا أن التركيز على تحليل البيانات على السلسلة، واتجاه تدفق الأموال الذكية على السلسلة، وتحركات كبار المستثمرين يمكن أن يقلل على الأقل من الفجوة.

4. إدارة المخاطر هي خط الدفاع. قد يكون السوق غير عقلاني، لكن يجب ألا تكون مراكزك كذلك. ضع حد خسارة جيد، ولا تستثمر كل شيء في مشروع واحد، واحتفظ بقدر كافٍ من هامش المخاطر.

اليد الخفية تعمل بالفعل، لكن كفاءتها محدودة. فهم هذا الأمر أكثر موثوقية بكثير من اتباع الاتجاهات أو محاولة التنبؤ بالسوق بشكل أعمى.