A Corrida dos Terras Raras Aquece: Por Que Estas 3 Ações Canadenses Estão a Disparar em 2025

O espaço dos minerais de terras raras acaba de entrar em um ponto crítico. Com a China controlando mais de 50% da produção refinada global e a administração de Trump lançando uma investigação de segurança nacional da Seção 232 sobre a cadeia de suprimentos em abril de 2025, os investidores de repente estão prestando atenção ao que antes era um canto adormecido do mercado de commodities.

Aqui está a realidade: a procura por terras raras está a arrefecer ligeiramente — as previsões para o crescimento do consumo de ímanes em 2025 acabaram de cair de 9% para cerca de 5%, devido a ventos contrários macroeconómicos que afetam a manufatura. Mas o caos do lado da oferta? Isso está a aumentar. As restrições de exportação de Pequim sobre minerais estratégicos assustaram os fabricantes dos EUA e da Europa, levando-os a um modo de diversificação urgente. O Canadá está a posicionar-se como uma alternativa chave, e três empresas listadas na TSXV estão a capitalizar fortemente.

Os Vencedores

Ucore Rare Metals (UCU) subiu 174% no ano até agora, situando-se em C$2,00 com uma capitalização de mercado de C$147,88M. A empresa está apostando forte no processamento doméstico—sua tecnologia de separação RapidSX é a joia da coroa. Após garantir C$500K do Fundo de Inovação em Minerais Críticos de Ontário em janeiro e levantar mais C$2,16M através de colocação privada, a Ucore está ampliando sua instalação na Louisiana. A gestão claramente entendeu a mensagem de Trump: quem controla o processamento controla a alavancagem geopolítica.

Leading Edge Materials (LEM) subiu 128% para C$0,20 (capitalização de mercado: C$47,57M), apostando em ativos suecos e romenos. O projeto de terras raras pesadas Norra Kärr solicitou uma licença de mineração de 25 anos em dezembro, e a empresa está em busca do status de Projeto Estratégico da UE—uma designação que desbloqueia licenciamento acelerado e apoio financeiro. A quase perda de março nesse status não desfez o ímpeto; eles estão reaplicando.

Mkango Resources (MKA) completa o trio com +87,5%, negociando a C$0,30 com uma capitalização de mercado de C$117,46M. O que é interessante aqui? O jogo de integração vertical da empresa—misturando mineração (Songwe Hill no Malawi, a planta de separação de Pulawy na Polônia) com operações de reciclagem. Pulawy já conquistou o status de Projeto Estratégico da UE em março, um grande catalisador. O acordo de listagem na NASDAQ via SPAC anunciado em janeiro adiciona outra narrativa.

O Que Está Realmente a Impulsionar Isto

Não se trata apenas de ansiedade de oferta. O setor das terras raras está finalmente a obter legitimidade institucional. A procura por veículos elétricos e turbinas eólicas permanece estrutural—estes elementos não vão a lado nenhum. Mas o verdadeiro dinheiro está a fluir para jogos com menor risco: empresas com apoio governamental, designações estratégicas ou caminhos claros para a produção.

Os controles de exportação da China falharam mais rapidamente do que Pequim provavelmente esperava. Em vez de consolidar a alavancagem, acelerou a disposição dos países ocidentais de pagar avaliações premium por fontes de fornecimento domésticas/aliadas. Isso é um vento favorável estrutural de vários anos para os mineradores baseados no Canadá e na UE.

A Captura

As previsões de crescimento estão a moderar. Um CAGR de 5% para ímanes de terras raras em 2025 supera o zero, mas não é o grande salto que alguns estavam a considerar. Os prazos dos projetos são importantes—o trabalho de pré-viabilidade da Norra Kärr começa no 2º trimestre de 2025, a Mkango ainda está a trabalhar para a produção, a instalação da Ucore está na fase de demonstração. O risco de execução é real.

Ainda assim, num mercado com restrições de oferta onde a geopolítica prevalece sobre a economia tradicional, estar do lado certo da reestruturação da cadeia de abastecimento ocidental vale alguma coisa.