لماذا لا تكون الأسواق الحقيقية مثالية؟ دليل المستثمر

انسَ تلك الكتب الدراسية التي تتحدث عن “المنافسة الكاملة”. العالم الحقيقي أكثر اتساخًا بكثير: عدد قليل من اللاعبين يهيمنون، والأسعار مرتفعة، والشركات تتحكم في اللعبة.

الأشرار الثلاثة في السوق

احتكارات: شركة واحدة تتحكم. تحدد الأسعار دون منافسة. مثال: بعض خدمات المرافق.

أوليجوبوليات: مجموعة من العمالقة تتحكم في كل شيء. يعرفون بعضهم البعض، وأحيانًا يتفقون. فكر في: نايك، أديداس، بوما في الرياضة.

المنافسة الاحتكارية: العديد من الشركات، منتجات مشابهة ولكن ليست متماثلة. ماكدونالدز ضد برجر كينج ضد وينديز. كل منها مميزة من خلال العلامة التجارية، التسويق، السعر. النتيجة: هوامش أعلى لها، وأسعار أعلى لك.

الواقع: الحواجز التي تحمي الأغنياء

براءات الاختراع، التكاليف الأولية الضخمة، التنظيمات. صناعة الأدوية خبير: براءة اختراع = سنوات من الاحتكار المؤقت = أسعار فلكية. حواجز الدخول هي حارس قوة السوق.

تأثير على محفظتك

شركات ذات علامة تجارية قوية + ولاء العملاء = أسعار مستدامة = عوائد ثابتة للمستثمرين.

شركة عالقة في منافسة شرسة = تقلب الأرباح = خطر انخفاض الأسهم.

الخطوة الذكية: ابحث عن الشركات التي تتمتع بـ مزايا تنافسية حقيقية (التكنولوجيا، العلامة التجارية، شبكة المستخدمين). تجنب التركيز المفرط على شركة أو قطاع واحد. تنوع.

العامل المنظم

توجد قوانين مكافحة الاحتكار ( مثل تلك الخاصة بـ SEC) لضمان عدم إساءة استغلال الشركات. لكن العديد منها تجد ثغرات قانونية. كمستثمر، راقب التغييرات التنظيمية: يمكن أن تطيح بالعمالقة أو تخلق فرصًا جديدة.

الخط السفلي: المنافسة غير الكاملة حقيقية، وهي المكان الذي يستثمر فيه الجميع. السر ليس في تجنبها، بل في تحديد أي الشركات لديها خندق دفاعي ( حقيقي وأيها تدعي فقط أن لديها.