美股在AI行业的带动下反弹……年末行情的五个信号

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来源：BlockMedia 原标题：美股在AI行业主导下反弹…“年底行情是否持续，12月第一周是分水岭” 原始链接： 11月以来波动加大的美国股市在月末成功反弹，主要指数收复了跌幅。特别是与AI相关的股票差异化走势、内部人买入增加、外国资金流入等五个市场指标为年末反弹的可能性提供了线索。

11月美国股市在前五个交易日表现出自2008年以来最糟糕的月初走势，开局不稳。高估值的压力、以AI为中心的股票暴跌，以及联邦储备委员会(Fed·联储)的利率冻结预期等因素对市场造成了压力。然而，随着月份的推进，反弹趋势逐渐增强，标准普尔500指数和道琼斯指数在11月最后一个交易日29日(当地时间)均扭转了月初的损失，收盘时回升。特别是罗素2000指数一周上涨5.5%，创下了一年多以来最大的周涨幅。然而，以科技股为主的纳斯达克在11月一个月内下跌了1.8%，结束了连续7个月的上涨趋势。

AI受益股格局重塑…‘谷歌团队’与‘开放AI团队’分裂

在人工智能行业中，个股之间的表现出现了分歧。Alphabet公布了其自主开发的大型语言模型(LLM) 'Gemini 3'，相关个股群体重新崛起。Broadcom参与了Alphabet的张量处理单元(TPU)的设计，被归类为 'Google团队'，Celestica、Lumens、TTM Technology等公司也表现出类似的趋势。

反而，英伟达、微软、甲骨文、AMD等与“团队开放AI”相关的股票相对疲软。实际上，26日标准普尔500指数上涨了0.9%，而英伟达下跌了2.6%。这表明AI领域内领导权变动的可能性，显示出在不依赖特定股票的情况下，AI主题能够推动整个市场的空间。

12月降息预期恢复…美联储官员发言备受关注

美联储的进一步降息与否正成为决定年末股市走向的关键变量。在克里斯托弗·沃勒美联储理事等主要官员发表宽松言论后，市场对12月降息的期待再次回升。白宫经济顾问凯文·哈塞特被提及为下任美联储主席候选人，进一步增强了这种期待。

保罗·斯坦利，格兰特贝投资管理公司首席投资官(表示，“美联储担忧就业市场放缓，为了应对这一情况，主动降息的可能性正在加大。”

市场参与度扩大…技术股偏重缓解

到10月底，虽然市场对S&P500的上涨集中于部分大型科技股表示担忧，但最近市值较小的股票群体反弹显著。S&P500成分股中，200日移动平均线之上的股票比例在11月20日创下47.3%的低点后转为上涨，最近已超过54%。这显示出包括医疗保健在内的传统弱势行业的复苏，正在扩大股市上涨的“范围”。

卡森集团的研究主管莱昂·迪特里克表示：“市场上涨的参与度往往先于价格变动”，“目前的涨幅扩大提高了主要指数进一步上涨的可能性。”

内部人买入比例急剧上升…暗示管理层信任恢复

追踪纽约证券交易所上市公司内部人买卖比例的Vickers指数在10月初创下27的历史新高，但最近急剧下降至2.5水平。这是一个显示内部人购买自家股票增加的指标。

阿戈斯研究的医疗保健·内幕分析师贾斯珀·赫尔维格表示：“虽然该指标本身的预测能力有限，但内部人买入显著增加这一点对市场是一个积极信号。”内部人可能因各种原因卖出股票，但买入则可能伴随着对上涨的期待。

外国人资金流入创历史新高…'卖美国)Sell America(' 担忧消除

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在唐纳德·特朗普总统的关税政策之后，外国人对美国资产出售的担忧浮出水面，但实际情况正好相反。根据美国财政部的数据，截至2024年10月的12个月内，外国人对美国股票的净买入规模达6468亿美元)约869万亿韩元(，创下历史新高。

埃德·亚尔德尼（Ed Yardeni）表示：“今年美元贬值是暂时调整，外国人仍在积极向美国股市注入资金。”这消除了年初以来持续的“美国脱逃”担忧。

未来股市的走向取决于12月第一周的市场反应。由于在假期期间交易量低迷的情况下出现了大幅上涨，因此在交易正常化后，是否能够继续上涨值得关注。主要科技股的内部走势、联邦储备系统的动向以及外资的供需预计将在一段时间内成为决定市场方向的关键因素。