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¿La caída del Bitcoin a 87,000 dólares es una crisis o una oportunidad?
El pánico en el mercado se extiende, pero los datos en cadena ya muestran señales de compra a precios bajos, con ambas partes, toro y oso, en una intensa lucha alrededor del umbral de 90,000 dólares.
El mercado de Bitcoin está experimentando una "tormenta perfecta".
Este jueves, Bitcoin cayó por primera vez por debajo de los 87,000 dólares desde abril. Desde el pico histórico de 126,223 dólares a principios de octubre, Bitcoin ha caído aproximadamente un 29% en menos de dos meses, alcanzando un nuevo mínimo en siete meses.
Esta caída no solo borró todas las ganancias de Bitcoin desde el inicio del año, sino que también llevó el sentimiento del mercado a un punto de congelación.
1. Tendencia de precios: equilibrio frágil tras una caída abrupta
Hasta la mañana del 21 de noviembre, hora de Beijing, el precio de Bitcoin rondaba los 87,000 dólares, con una caída de aproximadamente 1.95% en las últimas 24 horas.
Este jueves, el Bitcoin cayó a 86,681 dólares, alcanzando su nivel más bajo desde abril.
El mercado está luchando repetidamente en el umbral psicológico clave de 90,000 dólares, con una volatilidad de 24 horas que alcanza el 4.2%, muy por encima del nivel promedio del 0.8% de las acciones estadounidenses.
Esta intensa volatilidad no solo se refleja en el mercado spot, sino que en el ámbito de los derivados es aún más desastrozo. El 15 de noviembre, el número de liquidaciones en todo el mercado superó las 180,000, con un monto de liquidación que alcanzó los 430 millones de dólares.
2. Orígenes de la caída: múltiples factores macro y microeconómicos.
El cambio de política de la Reserva Federal es la chispa principal de esta ronda de caídas.
Las actas de la última reunión muestran que hay una clara división interna en la Reserva Federal sobre si reducir las tasas de interés en diciembre. Algunos funcionarios creen que se deberían bajar las tasas si la economía se debilita, mientras que otros están preocupados por la inflación persistente.
El ciclo de reducción de tasas que el mercado originalmente esperaba se ha visto completamente interrumpido, y se ha formado una nueva expectativa de que las tasas se mantendrán altas durante un período más prolongado.
Mientras tanto, los fondos institucionales están retirándose a gran escala.
El ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. ha experimentado salidas netas durante cinco semanas consecutivas, con un total de desinversiones que asciende a 2.6 mil millones de dólares. El IBIT ETF de BlackRock sufrió el martes una salida neta de aproximadamente 523 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord de desinversión en un solo día desde su lanzamiento.
Los datos en la cadena también muestran que las direcciones de "ballenas" que poseen más de 1000 bitcoins redujeron su participación en un 12% en noviembre, lo que desencadenó una venta masiva que activó las órdenes de stop-loss de trading programático, creando un ciclo vicioso de "venta → caída → nueva venta."
3. Impacto del mercado: el golpe colectivo de las altcoins
No solo es Bitcoin, todo el mercado de criptomonedas está envuelto en sombras.
Ethereum ha caído por debajo de los 2900 dólares, con una caída del 24.8% este mes. Las principales altcoins como Solana y Cardano han caído generalmente más del 30%.
Lo que es aún más sorprendente es que el Dogecoin, que alguna vez fue muy popular, ha caído a la mitad desde su punto máximo en octubre, con una capitalización de mercado que se ha evaporado en 5.2 mil millones de dólares.
La capitalización total del mercado de criptomonedas ha disminuido de 2.9 billones de dólares a finales de octubre a 2.6 billones de dólares en la actualidad, evaporándose en solo 19 días un volumen equivalente al valor de mercado de 3 CB.
4. Sentimiento del inversor: de la codicia a un miedo extremo
El indicador de sentimiento del mercado ha cambiado drásticamente.
El índice de miedo y codicia de CNN ha caído a la zona de "miedo extremo", marcando el nivel más bajo desde principios de abril. El "índice de miedo y codicia" en el ámbito de las criptomonedas ha caído a 16, lo que muestra claramente que el mercado ha entrado en la zona de "miedo extremo".
El monitoreo de plataformas sociales muestra que a mediados de noviembre, el volumen de búsqueda de palabras clave como "colapso de Bitcoin" y "el mercado bajista ha llegado" se disparó 5 veces, y la cantidad de lecturas relacionadas superó los 20 mil millones.
Este pánico no es infundado. Los datos del mercado de opciones muestran que el volumen de las opciones de venta con un precio de ejercicio de 85,000 dólares para Bitcoin se ha triplicado con respecto al mes pasado, lo que indica que los inversores están tomando grandes medidas para protegerse contra la baja.
5. Perspectivas futuras: encontrar dirección en medio de las divergencias
El mercado muestra una clara divergencia en las perspectivas futuras del Bitcoin.
La parte bajista señala que, según los datos de la plataforma de opciones en línea, la probabilidad de que Bitcoin caiga por debajo de 90,000 dólares antes de fin de año ha aumentado al 50%.
Por otro lado, el índice de fuerza relativa (RSI) de Bitcoin ha caído drásticamente de 78 en octubre a 32, acercándose a la zona de sobreventa, lo que normalmente sugiere que un rebote podría estar cerca.
Sean Farrell, jefe de estrategia de activos digitales de Fundstrat, cree que "el riesgo y la recompensa parecen estar más equilibrados en este momento", y aunque esta transformación pueda resultar insostenible, las condiciones del mercado se han madurado y podría haber un repunte abrupto.
Una voz más optimista proviene de Arthur Hayes de BitMEX, quien estima que el Bitcoin podría caer primero a entre 80,000 y 85,000 dólares, y luego subir a entre 200,000 y 250,000 dólares para fin de año.
Los datos en la cadena muestran que algunos "grandes ballenas" han comenzado a acumular en el rango de 92,000 a 95,000 dólares, y el volumen de venta de los tenedores a largo plazo también ha disminuido en un 32% en comparación con el mes anterior. La ratio MVRV de Bitcoin (relación entre capitalización de mercado y capitalización de mercado realizada) ha caído a 1.76, situándose en un rango bajo desde 2023, mientras que los datos históricos indican que esta ratio, cuando está por debajo de 2, a menudo se acompaña de un rebote.
La atención de todos está puesta en la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal del 10 de diciembre. Actualmente, el mercado está valorando una probabilidad del 44.4% de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en diciembre.
Si la Reserva Federal emite señales de recorte de tasas, es muy probable que el Bitcoin experimente un rebote del 15%-20% en 1-3 meses.
¿Crees que ahora es el momento de comprar en el mínimo o seguir observando? ¡Bienvenido a compartir tu opinión en la sección de comentarios!