L'ETF Bitcoin au comptant a attiré 450 millions de dollars en une seule journée, un signe de reprise des signaux d'accumulation précoce par les institutions

Les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin spot américains connaissent un net rebond. Mercredi, l’ETF Bitcoin spot a enregistré une entrée nette d’environ 4,57 milliards de dollars en une seule journée, atteignant son niveau le plus élevé depuis plus d’un mois, ce qui indique que les fonds institutionnels accélèrent à nouveau leur entrée sur le marché.

En ce qui concerne les produits spécifiques, le fonds Bitcoin Wise Origin de Fidelity (FBTC) a été le plus performant, avec une entrée d’environ 3,91 milliards de dollars en une journée, représentant la majeure partie des flux du jour. Le fonds Bitcoin Trust iShares de BlackRock (IBIT) suit de près, avec une entrée d’environ 1,11 milliard de dollars. Selon les données de Farside Investors, le flux net cumulé vers les ETF Bitcoin spot américains a dépassé 57 milliards de dollars, avec une capitalisation totale dépassant 112 milliards de dollars, ce qui représente environ 6,5 % de la capitalisation totale du Bitcoin.

Auparavant, le marché du Bitcoin a connu des turbulences en novembre et début décembre, avec des flux d’ETF alternant entre entrées et sorties. La dernière fois qu’une entrée quotidienne a dépassé 4,5 milliards de dollars remonte au 11 novembre, avec une entrée d’environ 5,24 milliards de dollars ce jour-là. Ce rebond des capitaux est considéré par certains institutions comme un signal de nouvelle étape.

Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, a déclaré que ce flux d’ETF ressemble davantage à une « stratégie macroéconomique précoce » qu’à une euphorie de fin de cycle haussier. Il souligne qu’avec la baisse progressive des anticipations de taux d’intérêt, le Bitcoin redevient un actif de transaction liquide, sensible au macroéconomique. Bien que les facteurs politiques puissent influencer l’humeur du marché, ce qui motive réellement les flux de capitaux reste l’environnement macroéconomique.

Cependant, Liu insiste également sur le fait que la tendance des flux futurs pourrait ne pas être stable. Les flux vers les ETF continueront de tourner autour de la liquidité et de la volatilité des prix, tant que le Bitcoin sera considéré comme un outil de couverture macroéconomique, l’ETF restant le canal privilégié pour l’entrée des institutions sur le marché.

Au niveau macroéconomique, le président américain Donald Trump a récemment déclaré qu’il envisageait de nommer un nouveau président de la Réserve fédérale plus enclin à réduire les taux d’intérêt. Le marché pense généralement qu’un environnement de taux plus bas profite aux actifs risqués, y compris le Bitcoin, ce qui soutient le flux de capitaux vers les ETF.

D’un autre côté, les données on-chain montrent que le marché reste sous pression. Glassnode indique qu’environ 6,7 millions de Bitcoins sont actuellement en perte, atteignant un nouveau sommet dans ce cycle. Le Bitcoin se trouve dans une zone dense de consolidation entre 93 000 et 120 000 dollars, avec une demande encore faible. Le rapport estime qu’avant que la pression vendeuse au-dessus de 95 000 dollars ne soit pleinement absorbée ou qu’une nouvelle liquidité n’apparaisse, le prix du Bitcoin pourrait continuer à fluctuer dans une zone de support structurel autour de 81 000 dollars.