ステーブルコインが会員ポイントプログラムを飲み込んでいます

イントロダクション

数週間前、私はスーパーのレジで会計をしていると、レジ係がいつもの質問をしました：

「先生、あなたは報酬ポイントを交換しますか？」

私は約束しました、いくつかの割引を受けられることを期待しています。

彼女は数秒間キーボードを叩き、顔を上げて言った：「あなたのポイント残高は0.70ドルです。」

その会員カードを使い始めてもうすぐ一年になります。

これは失望というよりも、むしろ面白いと言えます。私は一年間ずっと買い物をしてきたのに、結局得られたものは……一つのガムでした。そして、それは大きなパッケージのものではありませんでした。

その瞬間、私がかつて参加していたすべての会員プログラムを思い出させました：航空会社のマイルはいつも少し足りず、本当に行きたいフライトと交換できない；レストランのスタンプをいつも持ってくるのを忘れる；クレジットカードのポイントは、近く1200ドルを使った後、誇らしげに「解放」された20ドルのバウチャーを教えてくれます。これらのプログラムのほとんどは、別の時代のために設計されたように感じ、計算機を使わない無限の忍耐を持つ顧客のために用意されたものです。

奇妙なことに、会員ポイントプログラムは至る所に存在しています：カフェ、航空会社、銀行、薬局、デリバリーアプリなど。しかし、それらは互換性がありません。各ブランドはあなたの忠誠を望んでいますが、それは自社のエコシステム内に限られています。したがって、あなたの価値もそこに閉じ込められています。ポイントは移行できず、報酬は拡張できず、そしてあなたが獲得したポイントは通常、本当に価値のあるものを購入することはできません。

その一方で、私たちの支払いと資金移動の方法は、ひそかに大きな変化を遂げました。国内の即時支払いから国際送金まで、すべてがより速く、よりオープンで、よりグローバルになりました。しかし、このすべての変革の中で、ステーブルコインが登場しました。それはドルのデジタル版であり、通貨のような機能を持ちながら、待つ必要がなく、国境や銀行の営業時間に制約されることはありません。

いつからか、忠誠心に関する議論に新しい考え方が静かに浸透してきました：もし忠誠心にポイントが本当に必要ないとしたらどうでしょうか？価値が不明なポイントを与えるより、ブランドは本当に使えるデジタル通貨で報酬を与えた方が良いのではないでしょうか？このデジタル通貨は90日後に消えることはなく、40の交換条件も必要なく、最初に発行した店舗で何かを購入することを強制されることもありません。

この記事では、ステーブルコインがどのようにポイント制度を完全に置き換えるかについて詳しく探ります。さあ、始めましょう！

ポイントは報酬ではなく、負債である

会員ポイントプログラムの興味深い点は、表面上非常に魅力的に見えることです。ポイントを獲得し、いくつかの特典を楽しみ、時には何かを交換することもできます。しかし、実際には、これらのプログラムの構造は、人々の消費習慣や企業の現在の運営モデルに実際に追いついていません。

まず、ポイントは報酬ではなく、負債です。

会社が発行するすべてのポイントは、将来あなたが受け取る金額として記録されます。これは、会員ポイントプログラムが単なるマーケティング手段ではなく、会計上の約束であることを意味します。例えば、航空会社は数十億の未使用マイルを管理しており、これは自然に彼らがポイントシステムを厳格に管理することを促し、あまり寛大にならないようにしています。

2つ目の問題は、各ブランドの会員システムがそれぞれ独立したアーキテクチャで運営されていることです。各ブランドは、自分たちの帳簿、ルール、そして報酬を管理するためのバックエンドシステムを維持しています。彼らは技術を共有せず、価値の清算方法も異なり、お互いに接続されていません。したがって、あなたが得た報酬は最終的にはその元々所属していたプラットフォームに留まることになります。

皮肉なことに、システム全体はポイントの消耗によって運営されている。

損耗率は、人々が未交換のポイントの割合を指します。さまざまな業界において、ほとんどのポイントは使用されていません。多くの業界では、30%から40%の報酬ポイントが最終的に無視され、期限切れになるまで誰も気にしません。企業はプランを策定する際にこれを考慮します。なぜなら、もし全員が獲得した全てのポイントを交換した場合、経済的な利点はまったく異なるからです。しかし、未使用の報酬ポイントはそこに放置されても何の価値も生み出さず、流動性も生まず、収益も生み出さず、顧客との関係を強化することもありません。それらは単なる義務に過ぎません。したがって、会員ポイントプログラムは、ブランドが習慣と期待から維持するメカニズムとなり、双方にとって本当に有益なメカニズムではなくなっています。

今日の報酬の資金源は何ですか？

今の報酬計算方法をよく研究すれば、なぜ会員ポイントプログラムがこのように機能するのかがわかります。ほとんどの会員ポイントプログラムは、銀行、航空会社、小売チェーン、またはデリバリーアプリに関係なく、同じシンプルな問題に基づいています。「ユーザーに報酬を提供するための資金をどこから調達するのか？」

銀行や発行機関にとって、報酬は手数料から来ています。つまり、カードを使用するたびに商人が支払う費用です。支払いチェーンの各当事者がそれぞれのシェアを分け取った後、残りの部分が銀行のものとなり、キャッシュバックやポイントに使用されます。もし純利益率が1.5%から2%であれば、銀行は0.5%から1%をユーザーに返還することを決定するかもしれません。残りの部分は詐欺リスク、福利厚生、運営コストの支払いに使用されます。これが、世界中のクレジットカード報酬が大体同じように見える理由です。

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航空会社は異なるビジネスモデルを採用していますが、直面する制約は似ています。彼らの常連客プログラムは、あなたが毎回のフライトで運営を維持するのではなく、クレジットカード会社にマイルを販売することで収益を得ています。これらのマイルは最終的にあなたのアカウントに入りますが、最初は提携契約における支出の一部に過ぎません。この収益は、運営、交換、フライトの遅延、顧客サービスなど、さまざまな側面をカバーする必要があるため、航空会社はマイルの使用方法とタイミングを厳格に管理します。

小売業者やチェーンの食品店の報酬資金は、通常わずかな利益から来ています。もし食料品店が1ドルを売るごとに数セントしか利益を得られない場合、過度の報酬を負担することはできず、そうしないと自らの利益を相殺してしまいます。カフェやレストランも同じ問題に直面しています。10回の消費の後に無料の飲み物を1杯獲得できるのは喜ばしいことですが、実際には、他の9回の消費の利益がコストをカバーするのに十分であるからです。

アプリケーションと電子商取引プラットフォームが直面している状況は、より複雑です。彼らの利益率は非常に低いため、通常は商業パートナーと報酬コストを分担します。例えば、あるデリバリーアプリが3ドルの割引を提供すると、レストランはそのコストの一部を負担する必要があります。なぜなら、アプリ自身の利益では全ての割引を支払うことができないからです。最終的に、報酬メカニズムは、複数の関係者がコストを分担することに同意した場合にのみ、効果的に機能します。もしどの側も退出すれば、全体の報酬プログラムは無効になります。

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これらのすべての業界において、テーマは大同小異です。報酬は特定の人々の利益から来ます。それらは企業が運営費、パートナーシップ、基盤となる支払いインフラストラクチャなどの費用を支払った後に残るわずかな経済利益から提供されます。これが会員ポイントプログラムがあちこちで見られるにもかかわらず、しばしば画一的である理由です：ポイントの蓄積は遅く、交換の選択肢は限られ、条件は複雑です。

あなたが得たすべてのお金は、一連のコストを差し引いた後の残りの部分です。また、すべてのドルの報酬は他の人が一部の利益を譲渡することに依存しているため、忠誠心にも限界があります。

ステーブルコインに基づく新しい報酬システムはどのようなものですか

現在の会員ポイントプログラムには限界があります。その理由は簡単です：これらのプログラムを運営するための資金は、特定の企業の利益から来なければなりません。これが、銀行、航空会社、小売業者、アプリケーションなど、すべての業界が同じボトルネックに直面する理由です。システムの寛大さは、その背後にある経済的利益に依存しています。しかし近年、状況は静かに逆転しました。決済チャネルの運営コストが低下し、決済速度が向上し、長い中間プロセスを経ることなく直接価値を担うことができるようになりました。決済チャネルがより軽快になると、それに基づいて構築されるシステムも自然に変化します。

これがステーブルコインの活躍の場であり、新しい会員特典の仕組みではなく、資金の流動性を提供する全く新しい基盤です。ステーブルコインは報酬として発行されるものではなく、本質的にはデジタル形式のドルであり、これにより経済の運営方法が全く異なります。ほとんどの大型ステーブルコインの準備金は短期の米国債を保有しており、現在の年利回りは約4％から5％です。これは基盤資産から生み出される真実かつ予測可能な収益であり、プロモーションやマーケティング予算からのものではありません。このような資産を数十億ドル保有している場合、たとえ1ポイントの利回りであっても、かなりの収入に変わります。収入のこの部分のほんの一部がユーザーに還元される可能性があり、つまり報酬は商人の本来の薄利から完全に支出する必要はありません。

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今、価値は多層の階層を経る必要があります——商業者の手数料、カードの組織、決済処理業者を通じて、最終的に消費者は残りの部分を得られます。しかし、新しいモデルでは、報酬はプロセスの初期段階で開始されます。ステーブルコインの背後にある準備金が収益を生み出し、その一部の収益はインセンティブメカニズムに使用されます。支払いと報酬が同じ軌道上で運営されるため、全体のプロセスがよりシンプルになります。バックエンドの負債の蓄積を心配する必要もなく、ユーザーがポイントを交換するのを忘れる心配もなく、価値の利用可能性を確保するための複雑なパートナーシップネットワークも必要ありません。軌道そのものが報酬の存在にスペースを創出しています。

さらに、支払いチャネルがオープンであるため、価値は単一のアプリケーション内に制限される必要はありません。ユーザーが数ドルのステーブルコインを獲得した場合、その価値はすぐにウォレットに転送したり、他の消費に使ったり、貯蓄口座に預けたりでき、カスタム統合や閉じたエコシステムは必要ありません。報酬の使い方は、ユーザーがすでに慣れていることのように、別のインターフェースを介して交換する必要はありません。

要するに、このモデルは会員ポイント制度を置き換えるものではなく、会員ポイント制度を大規模で独立したシステムとして運用する必要性を置き換えるものです。報酬メカニズムは支払いプロセスに組み込まれ、もはや独立した帳簿管理が必要な追加プログラムではありません。これにより、企業の負担が軽減され、ユーザーエクスペリエンスが向上し、運営を維持するために余剰残高に依存することもなくなります。

私の考え

この変化が実感できる理由は、それがもはや単なるアイデアではないからです。多くの企業がこの方向に向かって進んでいます。ヨーロッパ最大の消費者決済機関の一つであるKlarnaは、年間取引額が800億ドルを超え、最近独自のステーブルコインを導入しました。まもなく、その会員ロイヤリティポイントプログラムの資金源は、クレジットカードネットワークの手数料や商業者割引に制限されなくなり、これらの手数料は非常に高額です。

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Klarnaが発行したステーブルコインは、このモデルを根本的に変えることができます。Klarnaは従来の決済システムを介さずに取引を行い、低コストで決済し、ユーザーの残高を年利4-5%の資産に保持することができます。この部分の収益は、報酬の補助、プロジェクトコストの削減、取引手数料への依存の軽減に役立ちます。

今、結論を出すにはまだ早すぎますが、このような措置は未来の発展方向を示しています。一旦支払い層自体が価値を創造できるようになれば、会員ポイントは別のシステムに置く必要がなくなり、未使用のポイントに依存して運営を維持する必要もなくなります。報酬は支払いプロセスの一部となり、経済的利益は低下し、顧客は自分たちが本当に理解しているものを得られるようになります。

もしもっと多くの会社がこのモデルを採用すれば、会員ポイントは私たちがこれまで受け入れてきた無用なポイントよりもはるかに有用なものへと進化するでしょう。

これがこの変化です。閉じ込められたポイント、解放された資金。