ハセットがFRB議長なら、予測シグナルはインフレ鈍化を示唆

予測市場は、ケビン・ハセットが次期連邦準備制度理事会（FRB）議長になる可能性を徐々に評価し始めており、彼の指名の可能性をインフレ率低下の予測と関連付けている

目次 ハセットの台頭に対する国債利回りの反応 市場における期待とインフレ見通し トレーダーたちは、ハセットが利下げと成長促進政策の支持者である事実に反応しているようだ。

ドナルド・トランプ元大統領の元上級顧問であるジェイソン・ミラーは、大統領が公式に発表していないにもかかわらず、市場はすでにハセットの起用の可能性を示していると強調した。彼は、ハセットのオッズが上昇し、インフレ価格が軟化していることを示すKalshiのチャートを提示し、トレーダーの期待がどのように変化しているかを示した。

出典*：Jason Miller/X*

ハセットは、国家経済会議（NEC）の現職ディレクターであり、先週は他の有力候補者を抜いて急浮上した。Polymarketの情報によると、彼の当選確率は11月末に推定30%から金曜日までに73%へと急上昇した。ホワイトハウスを最近訪問した際、トランプはハセットの候補を認識しているようで、彼を「尊敬されるリーダー」と呼んだ。

ハセットの台頭に対する国債利回りの反応

ハセットが有力候補となる中、債券市場は素早く反応した。一方、火曜日の時点で彼がレースの先頭に立ったことがBloombergで報じられ、それ以降、10年物米国債の利回りは14ベーシスポイント上昇した。投資家は、もし利下げがあまりに積極的に行われた場合、インフレ加速のリスクを織り込んでいる。

Pepperstoneの上級リサーチストラテジスト、マイケル・ブラウンによると、ハセットが市場に与える影響は、しばしばトランプへの忠誠心によるものだという。為替市場も反応し、米ドル指数は99から98へと下落した。これは、国債利回りが上昇したにもかかわらず、ドル高の要因が明確でなかったためだ。

BCAリサーチのチーフ債券ストラテジスト、ライアン・スウィフトは、トレーダーに対して「トレジャリーカーブ・スティープナー」を検討するよう推奨し、利回りは2026年にかけて上昇し続ける可能性があると述べた。弱いドルと高い利回りは、ハセット主導のFRBの下での広範な市場への投資家の期待を反映している。

市場における期待とインフレ見通し

他のアナリストは、ハセットの任命を、インフレがFRBの目標を超えて持続する兆しと解釈している。B. Riley Wealth Managementのチーフ・マーケット・ストラテジストであるアート・ホーガンは、投資家は状況全体を評価しており、今後数ヶ月のインフレ指標が高止まりすることを予想していると述べた。

とはいえ、連邦公開市場委員会（FOMC）は、政策変更を迅速に行ううえで構造的な制約を受ける可能性がある。議長の投票権は全12票のうち1票に過ぎないため、ハセットは他のメンバーの支持を得る必要があり、その多くはよりタカ派的だ。大統領の支持があっても、大幅かつ迅速な利下げを推し進めるのは容易ではないかもしれない。

市場の反応は、現行FRB政策の変化に対して慎重な姿勢を示している。インフレ動向や国債市場の動きは、新議長の選出が来年の経済見通しや取引戦略に大きな影響を与える可能性があることから、投資家の注目を集めている。