ビットコインの急落を解説：市場環境は依然として押し目買いよりもブレイクアウトを支持

出典: ETHNews
元タイトル: ビットコインの急落を解説：Coinbaseは市場環境が押し目買いよりもブレイクアウトに有利と発言
元リンク: https://www.ethnews.com/bitcoins-sharp-drop-explained-coinbase-says-market-conditions-still-favor-breakouts-over-dip-buying/

ビットコインの最新の売りが、リスク資産を支えると予想されていたマクロ環境の緩和を期待していたトレーダーたちを驚かせています。FRB（連邦準備制度）が実質的に量的引き締めを終了し、再び債券市場に参入したことで、通常なら流動性が高まる局面ですが、BTCは複数の主要なサポートレベルを下回って急落しました。

ある合规平台の機関投資家向けレポートが、なぜ下落が発生したのか、そして現在の市場構造が実際に何を支持しているのかを明らかにしています。

流動性追い風到来もビットコインは下落

マクロ環境はより支持的になっています。QT（量的引き締め）が事実上終了し、FRBによる新たな債券購入は、過去1年の激しい流動性流出が緩和されつつあることを示唆します。歴史的にみても、この変化は株式、テック、そして暗号資産に恩恵をもたらしてきました。

しかしビットコインは逆の動きを見せました。同コインは2025年の大半を支えてきた強気相場のサポートバンドを切り裂き、$90,000台半ばから$80,000台前半まで急落しました。コストベースのヒートマップはこれを明確に示しています。現在の価格の上には長期保有者の大きなクラスターが存在し、多くのウォレットが一時的に含み損状態です。これはトレーダーがリスク回避に動きやすくなり、調整局面が加速しがちです。

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内部市場要因が下落を牽引

機関投資家の分析によると、今回の売りはマクロの弱さというよりも、構造的な圧力の組み合わせによるものです。

オプション市場は急速に弱気に転じ、トレーダーは継続よりも下落を見越したポジションを取り始めました。長年にわたる「OG」クジラウォレットのいくつかが、ここ数週間で強気相場の中で分配を行い、需要が減少したタイミングで供給を増やしました。

スポットビットコインETFも大きな流出が見られ、今サイクルで最も強力な買い需要源の1つが減少しました。同時に、デジタル資産トレーダー（)DATs(）といった通常は積極的なトレンド参加者も取引を減速させ、強気の勢いのもう一つの柱が失われました。

これらの圧力が重なったことで、ビットコインは周囲の流動性環境が改善しているにもかかわらず、重要なトレンドサポートを失いました。

今は「ブレイクアウト環境」、ナイフキャッチではない

機関分析は、ビットコインの長期的な構造は健在である一方、短期的には無謀な押し目買いが報われないと強調しています。センチメントが脆弱でコストベースのクラスターが価格の上に積み重なっているため、早期のリバーサルを狙った失敗はモメンタムトレーダーをすぐに閉じ込めてしまう可能性があります。

この状況下で、分析はブレイクアウトトレード、すなわちビットコインが失った水準を確認付きで取り戻す局面において、より高確率の取引チャンスがあると見ています。重い分配局面で底値を当てにいくことは推奨されていません。

結論

マクロ環境は静かに追い風となっていますが、市場内部の資金フローがビットコインを押し下げました。ETFの流出が安定し、クジラによる分配が緩和するまで、より明確なチャンスは重要な価格帯の明確な回復を待つことであり、流動性が改善したからといって安易に「落ちるナイフ」を掴みに行くべきではありません。