イーサリアムの財務会社であるBitmineは、巨額の未実現損失に直面しています

ソース: BTCHaber 元のタイトル：イーサーのハザード企業Bitmineからの大損失 オリジナルリンク:

デジタル資産ファイナンス会社は市場の圧力に直面している

デジタル資産財務会社（DAT）は、暗号通貨市場が過去1ヶ月半で重大な損失を被ったため、再び議論の焦点となっています。分析によると、MicroStrategyの投資家は同社がビットコインを購入し始めて以来、約200億ドルの純資産価値（NAV）が減少しています。これらの損失の重要な部分は、2024年11月から12月の期間に高値で購入されたBTCの備蓄に起因しています。

Bitmineのイーサリアム関連の損失

類似の圧力は、イーサリアム中心のDAT構造にも現れています。10xResearchの調査によると、BitmineはETH価格の下落により損失を被り、1ETHあたりの損失は1000ドルを超えています。この下落により、同社のバランスシートには約370億ドルの未実現損失が計上されています。分析によると、この状況はプレミアム（NAVに対する価格の差）が急速にゼロに低下し、投資家が損失なしに退出できない構造として現れています。

イーサリアム資産規模

最新の公開データによると、イーサリアム財資会社Bitmineは356万ETHを保有しています。この記事を書いている時点で、ETHの価格は約3015ドルで取引されており、同社のポートフォリオの現在の価値は約107.4億ドルです。価格の下落が加速していることは、報告で言及されているこの巨大な資産ポジションにおける数十億ドルの未実現損失を説明しています。

ETFと比較したコストの劣位

DAT構造の主要な批判の一つは、その費用メカニズムです。10xResearchレポートは、ETFが透明で低コスト、かつ取引価格がNAVに近い特性を持っているのに対し、デジタル資産財務会社は複雑な料金体系とヘッジファンドに似た費用構造のために追加のコスト圧力に直面していると指摘しています。レポートは、多くの投資家が0.25%の管理費を徴収するBlackRockのビットコインとイーサリアムETFと比較した時にのみ、これらの隠れたコストに気付くことが多いと述べています。

イーサリアムステーキング承認の潜在的影響

分析によると、資産管理の巨人BlackRockがそのEthereum ETFにステーキング機能を申請したことが、DATモデルへの圧力を強めた。この低コストの収益源を提供することを目的とした措置は、DAT経済の持続可能性に対する疑念をさらに引き起こすと予想される。

マーケットビュー

BitmineのCEOトム・リーは、最近の暗号市場の低迷は、市場参加者のバランスシートのギャップに起因している可能性があると述べました。リーは、この状況を利用している「サメ」が清算を引き起こし、BTCの価格を押し下げようとしていると指摘しました。しかし、リーはこれはあくまで短期的な痛みであり、ウォール街がイーサリアムに構築しているビジョンは変わっていないと強調しました。

この記事は投資のアドバイスや推奨を構成するものではありません。すべての投資および取引活動にはリスクが伴い、読者は決定を下す前に自分自身で調査を行うべきです。