年末までに大きな動きがあるかもしれません。

市場では、ある前ホワイトハウス経済顧問がクリスマス前に重要な金融ポジションに就任するという噂が広まっています。この話が確かであれば、2025年の金融政策の基調が完全に変わる可能性があります。さらに興味深いのは、金利デリバティブ市場がすでに実際の金銭で投票を行ったことです——1月の利下げ確率は直接87.6%に達しました。これは軽い話ではありません。

**ビットコインの最近の動きは少し不気味です。**

ヨーロッパの老舗投資銀行のトレーダーが注目したポイントがあります。過去数ヶ月間、BTCの価格と円対ドルの相関係数が0.8に急上昇しました。これはどういうことか？基本的には、円が下がるとビットコインも下がり、円が上がるとBTCも回復するということです。この背後にはどんな論理が隠れているのでしょうか？

誰かが、アービトラージ資金が世界市場で新たな流動性の出口を探していると推測しています。日本銀行の政策が転換した後、もともと安定収益を上げていた円利鞘取引がうまくいかなくなり、これらのホットマネーは行き場所を探さなければなりません。暗号市場は24時間取引が行われており、流動性もまずまずなので、自然と選択肢となりました。

**さらに隠れた信号があります：ステーブルコインの規制が裏で影響を与えている可能性があります。**

表向きはアメリカとヨーロッパがそれぞれ異なる規則を持っているようですが、最近市場では両者の規制当局が非公式に「技術基準の一致」についてコミュニケーションをとっているという情報があります。もし実現すれば、USDTやUSDCといった主要なステーブルコインのコンプライアンスの道筋は明確になり、世界的な資金の流動に伴う摩擦コストも大幅に低下するでしょう。

今後数日注目すべきいくつかの事柄があります。一つは、ソーシャルメディアで重要な人物が突然貨幣政策について話しているかどうか；二つ目は、BTCと円の為替レートがこの奇妙な同期を維持できるかどうか；三つ目は、EUが突然MiCA法案のいくつかの条項を修正するかどうかです。

市場はすでに「風声鶴唳」の状態に入り、どんな小さな噂でも激しい変動を引き起こす可能性があります。ポジション管理は方向を予測するよりも重要で、流動性が枯渇している時に逃げようとしても逃げられません。