ストラテジーのドル準備戦略が株価急落とビットコインリスクの影にさらされる

ソース: Coindoo オリジナルタイトル：エコノミストが戦略のドル準備が株式の没落の始まりであると述べる オリジナルリンク: https://coindoo.com/economist-says-strategys-dollar-reserve-marks-the-start-of-the-stocks-downfall/ 戦略からの最新の決定は市場に衝撃を与え、率直なビットコイン批評家ピーター・シフに彼が待ち望んでいたまさにその機会を与えました。

重要なポイント:

• 戦略の新しいドル準備がピーター・シフから激しい批判を引き起こした。
• MSTR株は急落し、敏感な評価レベルに近づいています。
• アナリストは、強制的なBTC売却がビットコインとMSTRの両方にとって有害なフィードバックループを生み出す可能性があると警告しています。

楽観主義を引き起こす代わりに、配当支払いのための現金準備を構築するという会社の動きは、シュリフのMSTRの物語に対する最新の攻撃の中心となっています。

数年間、Strategyはビットコインの公開取引されている代理として最も近いものと見なされてきました。BTCの主要な上昇ごとにMSTRは上昇し、すべての修正はそれをさらに厳しく罰しました。

会社が株式の大規模売却を通じて資金を調達し、株主の義務を果たすためにビットコインだけに依存するのではなく、米ドルのプールを設立することを明らかにしたとき、楽観主義が一時的に生まれました— 投資家はBTCの売却が必要ないとの安心感を抱きました。シフは逆の見方をしました。

Xの一連の投稿で、彼はドルへの移行が転換点であり、保護策ではないと主張しました。彼によれば、この決定は会社が「ビットコインはこれ以上上昇しないことを知っている」と示しており、価格が低下する準備をしているということです。彼はさらに進んで、このビジネスを「壊れている」と呼び、モデルを「詐欺的」とし、マイケル・セイラーを「ウォール街で最も大きな詐欺師」と呼びました。

市場の反応は戦略のケースには役立っていない。

株式パフォーマンスの低下

MSTRは今日7％以上下落し、おおよそ$164 に達しました— これは2024年10月以来見られない価格で、2025年7月の約455ドルの高値からの驚くべき崩壊です。10月初め以来、株価はその価値の半分以上を消失しました。今年初めからの下落は現在45％を超えています。

株式の市場純資産価値がリスクの高い領域に入ろうとしています。もしmNAVが1を下回ると、戦略はすでにビットコインまたはBTCデリバティブを売却して準備金を防衛することが検討されていると示しています。会社は新しい現金クッションがそのシナリオを数ヶ月遅らせるべきだと主張していますが、市場はビットコインが最終的に困難な状況下で売却される可能性に鋭く注目しています。

フィードバックループリスク

そのフィードバックループは、アナリストが最も恐れるものです。

CryptoQuantのCEO、キ・ヨンジュは、1× mNAV以下でBTCを売却することがMSTRを一時的に持ち上げる可能性があるが、それがビットコインの価格を圧迫し、すぐに戦略を再び傷つけることになると警告した。彼が「デススパイラル」と呼ぶセットアップである。

ビットコインの最も強い批判者とビットコインの最大の企業保有者が再び注目を浴びています。ストラテジーがその財務管理を強化したのか — それともシフが何年も予測してきた危機への第一歩を踏み出したのか — は、次に何が起こるかに完全に依存します。