銅の圧縮が始まった—そしてさらに厳しくなる

取引内容: 2024年の世界の銅生産は2300万メトリックトンに達しましたが、それが見出しではありません。本当の話は？エネルギー転換プロジェクトが汗をかくような供給不足に向かっているということです。

チリはまだ全球の出力の5.3百万MTを所有しており(、銅ゲームにおいて優位を保っていますが、ここからがスパイシーなところです—DRCが3.3百万MTで第二位に躍進し、2023年の2.93百万MTから増加しました。それは遅い燃焼ではなく、加速です。イバンホーのカモア-カクラ鉱山は2024年に437,000MTに増加し、2025年には520-580,000MTを見込んでいます。一方、ペルーはフリーポート・マクモランのセロ・ベルデでのメンテナンスの影響により2.6百万MTから後退しました。

キッカーは？ 中国は精錬を支配しており、)12百万MTの精製銅を生産しており、これは世界供給の44%に相当します(。しかし、中国の鉱山生産は平凡であり、わずか1.8百万MTで、2021年以降は減少傾向にあります。アメリカ、インドネシア、ロシアがトップ6に加わり、それぞれ約1百万MTの水準を維持しています。

なぜあなたが気にするべきか: 代替パイプラインのない老朽鉱山 + EVやグリッドインフラからの需要急増 = 銅価格は2024年5月に初めて$5/lbを突破しました。アナリストは今後数年間で供給不足が予想されており、これが価格に追い風をもたらし、生産者にとっての大きな利益となるでしょう。チリは新しい鉱山の稼働に伴い、2025年には生産量が600万MTに達すると予想しています。

電化ブームは、データセンターがGPUを必要とするように銅を必要としている—これは交渉の余地がない。供給側は？まだ足を引っ張っている。これが取引だ。