クロックス対ナイキ：一つのデータが私の考えを変えた

最近Nikeは動きが多い——新CEOが就任し、バフェットの友人ビル・アックマンが2.75億ドルを投資しました。そのため、自然に熱い話題になっています。しかし、これはそれが最も買う価値のある靴株であることを意味するわけではありません。

私は**Crocs(CROX)**をより期待しています。その理由は明白です：

利益率の破滅

• ナイキの営業利益率は12%、10年間変わっていない
• クロックスは2017年にCEOのアンドリュー・リースが就任して以来、25%+を安定して維持し、直接倍増

より安い評価

• NikeのPE比率は23倍で、安く見えるが市場平均水準に過ぎない
• クロックスのPE比率は11倍未満で、実際に市場を上回っています。

株式買い戻しの効率がより高い 利益率が維持される前提で、Crocsの安価な株価は、経営陣が同じ利益でより多くの株式を買い戻すことを意味し、長期的にはこの差が非常に明確になるでしょう。

隠された触媒 ナイキは新しいCEOの期待があり、クロックスも悪くない——彼らが2022年に買収したHeyDudeブランドは最近少し行き詰まっているが、経営陣は下半期には回復すると言っている。CEOは「私たちのこのブランドへの信頼は変わっていない」と明言した。

簡単に言うと：Nikeのストーリーはより響くが、Crocsの帳簿はより美しい。