# 自己資本コスト:一言で言えば、ROIの計算方法を理解する

この株を買う価値があるかどうかを知りたいですか？重要なのは**投資回収率**（Cost of Equity）です——簡単に言うと、この会社に投資することで得るべき最低限のリターン率です。

# # どちらのアルゴリズムが使いやすいですか？

CAPM(Capital Asset Pricing Model)—最も一般的に使用される
計算式: **利回り = リスク・フリー・リターン + β バリュー × ( 市場リターン - リスク・フリー・リターン )**

例として：国債の収益率は2%、市場の平均収益率は8%、ある株式のボラティリティは市場の1.5倍です。
ならば → 2% + 1.5×(8%-2%) = **11%**
意味は：この株は11%上昇しなければ、リスクを冒して購入する価値がないということです。

**DDM（配当割引モデル）** — 配当株に適しています
計算式: **利回り = (年間配当/株価) + 配当成長率**

たとえば、株価が50元の場合、配当は年間2元になり、配当は年間4%増加します。
なら → (2÷50) + 4% = **8%**

# # これを計算する必要があるのはなぜですか？

**投資者**への：購入の価値があるかどうかを迅速に判断し、投資収益率が高いほどリスクが大きいか、過小評価されていることを示します。

**会社**に対して：株主が要求する最低投資回収率を把握し、投資決定を導く——新しいプロジェクトの予想収益がこの数字を下回る場合は、何もするな。

# # 迅速な比較：株式コスト vs 債務コスト

株式コストは通常高く、株主のリスクが大きい（配当がなければ元本が失われる）；債務コストは低いが、元本返済と利息支払いが必要である。賢い資金調達方法は両者を組み合わせることである。

**コアパッキング：** コスト収益率が低いほど = 投資家はあなたに対してより安心する = 資金調達がより容易になる。