LiDARチップ戦争：AEVAとLAZRはどちらが早く局面を打開できるのか？

レーザーライダー（LiDAR）の市場は、実質的な商業化段階に入っています。Aeva TechnologiesとLuminar Technologiesの2つの主要プレイヤーは、どちらも自動運転や産業用途に目を付けているものの、アプローチは大きく異なります。

AEVAのストーリーは何ですか？

この会社はFMCW（周波数変調連続波）技術ソリューションを使用しており、コアの利点は速度と深度データをリアルタイムでキャッチできることで、従来のToF（飛行時間）ソリューションに比べて1つの次元が追加されています。

最近の大きな動き：フォーチュン500のテクノロジー企業が、5000万ドルを投資することを約束しました（そのうち3250万ドルは株式+1750万ドルは製造支援）。これは遊びではなく、経営陣は意向書を明らかにし、2025年末に生産注文が浮上する可能性を示唆しています。

更に重要なのは、AEVAが産業市場の金鉱を掘り起こしていることです。Eve 1精密センサーは1000件以上の注文があり、SICKやLMIといった産業の大手と協力しています。これら2社の年間市場容量は合わせて約200万台です。AEVAの目標は2025年末までに年間10万台の生産能力を達成することです。

データ概要：YTD上昇率240％ですが、評価のPEは31.6倍の前方売上高に近づいています——この数字は、市場が多くのストーリーをすでに先取りして価格設定していることを意味します。アナリストは、2025年のEPSが21.7％改善し、2026年にさらに12.2％改善すると予測しています。

LAZRは何をしているの？

Luminarは別の道を進んでいます：まずバランスシートを修正してから進むということです。5000万ドルの2026年満期の転換社債を買い戻し、さらに機関投資家から2億ドルの流動性支援を受けたことで、現在約4億ドルの総流動性を手にしており、負債は1.35億ドルに減少しました——これにより、少なくとも2026年末まで資金不足に悩むことはありません。

製品側の転換も注目に値します。Luminarは複数のシステムから単一のHaloプラットフォームに移行し、顧客の反応はOEMが旧Irisシステムから積極的に移行していることです。理由は非常に明白です：Haloはより早く車両に搭載でき、コストが低く、量産が容易であると約束しています。試作機はすでに顧客の手元にあり、正式な発表は2026年末または2027年初頭が予想されています。

協力の面では、LuminarのレーザーラダーはすでにVolvo EX90量産車で稼働しており、まもなくES90でも使用される予定です——現在、世界的にこの言葉を言える企業はほとんどありません。また、キャタピラーとも協力してオフロードトラックを開発し、採石場のような過酷な環境でのソリューション検証を行っています。

データ概要：YTDで31%の下落だが、PEはわずか1.6倍の前向き売上高——信じられないほど安い。アナリストは2025年のEPSが53.6%改善し、2026年にはさらに7.5%改善すると予測しており、その改善幅はAEVAよりも大きい。

本質的な違い

どう選ぶ？

AEVAは高成長と多様化の突破が期日通りに実現できるかを賭けている；LAZRは大企業が現在は冷遇されているが、Haloが本当に停滞を打破できるかを賭けている。前者は物語のプレミアを得て、後者は評価の修復を得る。どちらも高リスク商品だが、賭けのポイントは異なる。

現在両者はZacks Rank #2 (Buy)を保持していますが、もし選ばなければならないなら、今年の刺激を求めるのか、来年の転機を求めるのか自問自答してください。