パランティアのCEOが「市場操作」を非難、株価が25%下落—しかし数字は異なる物語を語る

何が起こったかというと:

パランティア(PLTR)の株は、伝説的なショートセラーであるマイケル・バリーがこの株に対して大規模なショートベットを行った後、11月のピークから25%崩落しました。CEOのアレックス・カープはCNBCで、ショートセラーが「市場を操作している」と主張し、バリーの動きを「バカげたことだ」と呼びました。

問題は？カープは製品についてポイントを持っているが、評価に関する大きな問題を完全に見落としている。

パランティアは本当に優れたソフトウェアを作っています。彼らのゴッサムプラットフォームは、米国の情報機関が対テロ活動で使用し、ファウンドリーはエンタープライズ分析で圧倒的な存在を誇り、新しいAIプラットフォーム(AIP)は、製品グレードの生成AIアプリを構築するのに本当に役立ちます。売上は9四半期連続で加速しています。フォレスターは彼らをテクノロジーリーダーと呼んでいます。すべて事実です。

しかし、ここが厄介なところです: その株は25%下落した後、売上高の102倍で取引されています。 それでも、S&P 500全体で最も高い評価額であり、圧倒的に高いです。次に近いAppLovinは? 売上高の32倍です。翻訳すると: Palantirはさらに66%下落しても、依然としてインデックスで最も高価な株である可能性があります。

カープは全く異なる2つの質問を混同しています:

1. パランティアは素晴らしいソフトウェアを作っていますか？ (はい)
2. 株は過大評価されていますか？ (絶対に)

どんなに優れた企業でも、そのP/S倍率を無限に正当化することはできません。2023年4月のAIPの発表時の以前のピークでも、100倍以上の評価を維持したソフトウェア株はほとんどありませんでした。

結論: 素晴らしい会社、ひどい価格。株主でさえこの株は手を引くか、ポジションを小さく保つべきです。AIについて正しいことは、評価について正しいことを意味しません。