なぜバフェットの静かな$50B ベットが長期的にアップルを上回る可能性があるのか

バフェットの下にあるバークシャーの最大の株式保有は何ですか？多くの人がAppleとGoogleに注目していますが、もっと興味深い話があります：アメリカン・エキスプレス。

データが話す：

• バークシャーは1.516億株のAXPを保有しており、市場価値は500億ドルで、株式投資ポートフォリオのほぼ5分の1を占めています。
• 2024年の収益は9%増の659億ドル、EPSは25%増の14.01ドル
• Q3营收增速加速到11%,EPS增速19%
• 昨年、株主に79億ドルを還元しました（59億ドルの自社株買い+20億ドルの配当）

最も驚くべきことは、バークシャーがAppleを減持したが、AXPには数十年にわたり一度も手を加えたことがない。これは何を示しているのか？バフェットのこの会社への信頼。

AXPのモートはどこにありますか？取引の両端に座り、消費者の支払いデータを掌握することで、高級顧客を正確に狙い撃ちできます。プラチナカードの年会費895ドルなのに、まだ申し込みを競っている人がいる、これが価格決定権です。

それと比較して、評価もより理性的です——P/Eは24倍で、Apple(36倍)やGoogle(30倍)よりも低いです。金融株は通常PEが低いですが、AXPの二桁成長と強力な信用パフォーマンスを考えると、この価格は価値があります。

当然リスクもリアルです——経済の後退は消費を抑え、信用リスクが上昇します。しかし長期的には？これはバフェットのポートフォリオの中で最も過小評価されているものかもしれません。