原油はFRBの利下げ策で上昇し、和平交渉が不確実性を増す

原油は月曜日に1.26%上昇し、$58.79/バレルとなり、近くの連邦準備制度金利引き下げの期待に支えられたウォール街のラリーに乗った。連邦準備制度のジョン・ウィリアムズとクリストファー・ウォラーの両氏は、労働市場に関する懸念から12月の利下げに対するオープンさを示した—リスクオンの感情とエネルギー需要の楽観主義にとって典型的なレシピだ。

良い点: 労働データが弱い = 金利が低下 = 借入が安くなる = 経済成長が増加 = 石油消費が増加。単純な数学で、市場はそれを受け入れています。

シワ: トランプのロシア・ウクライナ和平提案が注目を集めています。アメリカとウクライナの交渉者は昨日、「改訂された枠組みを詰めている」と発表し、トランプは「何か良いことが起こるかもしれない」とほのめかしました。これが実現すれば、ロシアの石油に対する制裁が解除され、市場に追加供給が流入し、価格を圧迫する可能性があります。

逆風:

• ドルの強さが依然としてブレーキとして機能している
• OPEC+は、関係なく生産を増やすことを目指しています
• 中国、インド、トルコはすでにトランプの関税脅威のためにロシアの石油から離れつつある
• 供給過剰の懸念が続いている

結論: 石油は2つのナラティブの間に挟まれています—金利引き下げによる需要楽観論と、潜在的な平和からの供給リスク。$58-59の範囲は、連邦準備制度がコミットするか、ウクライナの交渉が具体化するまでのホールディングパターンかもしれません。今週の連邦準備制度のスピーカーや、平和協定に関するトランプのツイートに注意してください。