なぜアップルのAI戦略がNvidiaの高価な戦略を上回る可能性があるのか

アップル(AAPL)は、誰も予想しなかった方法でAIレースに静かに勝っており、他のすべての会社のように数千億ドルを費やしているわけではありません。

誰も話さないシリコンの利点

要点はこれです：競合他社が2025年にNvidiaのGPUや巨大なデータセンターに現金を投じる中、Appleは$12 億ドルを設備投資に使っただけです。なぜでしょう？それは、自社でチップを設計しているからです。この垂直統合により、AppleはGPUのコストをかけずにAIの効率を得ることができます。デバイス上のAI (Apple Intelligence)は、より速く、より少ない電力を使用し、データを電話に保ったままです。これは、競合他社が一晩で再現できない構造的な利点です。

その報酬は？本当にパフォーマンスが向上した新しいiPhoneが、数年にわたるアップグレードサイクルを引き起こす可能性があります。iPhoneの売上は最近横ばいですが、AI機能がそれを変えるきっかけになるかもしれません。

サービス収益はビジネスの半分になりつつある

Appleはもはやハードウェア会社ではありません。App Store、iCloud、Apple Music、Apple Care—このサービス部門は現金を生み出す機械になりつつあります。高いマージン、継続的な収益、そして顧客との強い関係。数年以内に、サービスは総収益の約50%を占める可能性があります。これはビジネスモデルにおける根本的な変化です。

その結果、粗利益率は劇的に拡大しました。より多くの定期収益 = より予測可能な収益。

キャッシュフォートレス

• $55 億の現金が手元にあり(最近減少している)
• $100 億の自社株買いが2025年だけで行われる
• 過去10年間で7,00+10億ドルの自社株買い

自社株買いは発行済み株式を減少させ、これにより自動的に1株当たりの利益(EPS)が増加します。大規模な収益成長を必要とせず、1株当たりの価値を創出するクリーンな方法です。

実行トラックレコード

アップルは過去20四半期のうち19回、ウォール街の予想を上回りました。期待によって動く市場では、一貫した成果が重要です。より広い市場が最終的に回復するとき、アップルの相対的な強さは、同社がリードする準備ができていることを示唆しています。

ボトムライン

Appleはハードウェアメーカーからより洗練されたものに進化しました：AI対応のサービス重視で、現金を生み出す機械で、構造的なコスト優位性を持っています。カスタムシリコン、継続的な収益源、そして規律ある資本配分は、Nvidia規模の設備投資コストなしに、魅力的な長期的な主張を合計します。