エネルギー大手が静かに方向転換している理由 — そしてそれがあなたのポートフォリオに何を意味するのか

シェールオイルの生産能力が過剰で、原油が圧迫される時代に、アメリカのエネルギー大手たちは新しい手法を使い始めている。例えば、モービルは、先期の生産量が21％も増加し、日平均410万バレルに達したが、経営陣は明確にしている：増産はもはや目標ではない。

新しい戦略は明確です——資本支出を削減し、キャッシュフローを増やす。2025年から毎年10億ドルの投資を削減し、同時に運営コストを大幅に削減します。2026年にはコスト削減だけで40億ドルの節約が可能です。これは何を意味しますか？毎年10%+の自由キャッシュフローの増加を全て株主に還元します。

さらに興味深いのは、彼らの新しいビジネス——AIデータセンターエネルギー供給です。テキサスの天然ガス発電所プロジェクトがまもなく稼働し、AIインフラ専用に供給されます。この波はエネルギー需要の次のトレンドをしっかりと捉えました。

決算報告も問題を示しています：予想利益1.71ドル/株、実際1.82ドル；予想収入472億ドル、実際497億ドル。油価の差はありますが、量と価格のバランスを取ることで利益を安定させました。

保守的長期投資家にとって、この論理は非常に強固です——37年間連続して配当を出し、現在の配当利回りは4.4%、さらにキャッシュフローが加速的に増加しており、今後の利上げの余地もあります。評価は約20倍のPERに近く、やや高いですが成長が支えています。

核心問題：これは従来のエネルギーの「生き残ることが勝ち」なのか、それとも本当の転換なのか？それはAIの電力需要が持続的に押し上げることができるかにかかっている。