なぜアップルのAI戦略は他の誰よりも賢い可能性があるのか

Nvidiaや他のテクノロジー大手がGPUやデータセンターに数百億ドルを投じる中、Appleは逆の道を行きます——2025年の資本支出は120億ドルにとどまり、Apple Intelligence（ローカルAI）を使ってiPhoneの体験を再定義しようとしています。

垂直統合こそが競争優位性である

重要な違いはここにあります：Appleの自社設計チップ。これは、デバイス側でAIを実行できることを意味し、高価なクラウドコンピューティングコストを完全に回避できます。一方、競合他社はNvidiaのGPUに依存するか、データセンターの費用に圧倒されます。これは単にお金を節約するだけではなく、根本的なコスト構造の優位性です。

サービス業務はキャッシュカウになりつつある

App Store、iCloud、Apple Music、Apple Careなどのサービスの粗利率は非常に高く、粘着力も強い（ユーザーが流出しにくい）。今後数年間で、この分野のビジネスはAppleの総収益の半分を占めると予想されている。これは、Appleがハードウェア会社からソフトウェア+サービス会社に徐々に移行していることを意味する——利益率が高く、収入がより安定している。

デジタルが語る

• 現金準備：約550億ドル（最近減少しているが）
• 自社株買い：2025年に1000億ドルを買い戻し、過去10年間で7000億ドル以上
• 収益性：過去20四半期のうち、19四半期がウォール街の予想を上回った
• 株価のパフォーマンス：最近の市場の変動で下落した際、Appleは相対的に下落を免れ、資金の信頼を示しています。

これはなぜ重要なのか

Appleのストーリーはもはや「iPhoneが飽和した」ではなく、「iPhoneがアップグレードされる」になっています。ユーザーがローカルAIによるパフォーマンスの向上を実感すると、数年にわたる乗り換えブームが訪れるでしょう。サービス事業の高い利益率を背景に、Appleはハードウェア販売からエコシステムのロックインへとシフトしています。

株式買戻しの継続は、EPS（1株当たり利益）を引き続き押し上げることになります。なぜなら、分子は増加し、分母（流通株数）は減少しているからです。

ボトムライン：AppleはAIの波に追いつこうとしているのではなく、自分の方法でそれを再定義しています。コストは低く、効率は高く、競争優位性は深い。