H200ギャンブル：トランプの中国チップ交渉の背後にある真実は？

セットアップ

トランプの商務省は、NvidiaのH200の中国への販売を承認するかどうかを静かに検討しています。背景として、H200は現在中国市場で許可されているH20チップの約2倍の性能を持っています。これが実現すれば、米国の技術輸出戦略において地震のような変化が起こります—そして、ジェンセン・ファンはまさにこの結果を得るために熱心にロビー活動を行っています。

なぜ今？

二つのことが交差しました：(1) トランプと習近平は数週間前に釜山で貿易/技術の休戦に達し、潜在的な温暖化の兆しを示しました。(2) Nvidiaの中国での収益は、約$50B 今日の市場での輸出制限によって壊滅的な打撃を受けており、2030年までに$200B の可能性があります。同社のメッセージは明確です：現在のルールは競争力を窒息させています。

市場がちょっと怯んだ

アジア市場は即座に反応した。カムブリコン、華虹、SMICのような中国の半導体メーカーは初期の売りが見られ、トレーダーはより強力なNvidiaチップが市場に流入する競争を織り込んだ。恐れは、米国が最高の機器をリリースした場合、中国の国内半導体投資が削減されることだ。

プッシュバック

超党派の上院のタカ派たちはそれを受け入れない。連合は、商務省に対してすべての制限されたチップのライセンスを拒否するよう強制する法案を策定している。事実上、現在の禁止措置を固定化することになる。国家安全保障のタカ派は、NvidiaのH200が中国の軍事技術とAI能力を強化するだろうと主張している。

本当の緊張

これはアメリカの核心的なジレンマを明らかにします：中国に対する規制を緩和し、Nvidiaが世界的に競争できるようにするのか、それとも輸出管理を通じて技術的優位性を維持するのか？一方、アメリカは他の地域において強化を図っています—260,000以上のNvidiaチップを韓国の$10B AIインフラ整備にコミットしています。メッセージ：“私たちは同盟国と協力できます。”

要するに

まだ最終決定は下されていませんが、これが検討されているという事実は、輸出政策に亀裂が生じていることを示しています。上院の法案とトランプの台湾半導体に関する次の動きを注視してください。この2つは関連しています。