なぜテスラはあなたの2026年のポートフォリオのスロットに値しないのか

テスラはマグニフィセント・セブンの中で異端であり、良い意味ではありません。NvidiaはAIチップでお金を生み出し、Microsoftはクラウドを支配し、Metaはついに利益を上げましたが、テスラのコアEVビジネスは静かに苦戦しています。

数学が合わない: 2025年第3四半期にはひびが生じました：自動車部門の収益は前年同期比でわずか6%の増加にとどまり、営業利益率は10.8%から5.8%に急落しました。配送は横ばいです。同社はロボタクシーやヒューマノイドロボットに何十億ドルも投入していますが、まだ実際の収益は生まれていません。

ロボタクシーのハイプと現実: はい、自律型ライドハイリングがオースティンとサンフランシスコで開始されました。しかし、ここに落とし穴があります—それは神話のようなサイバーキャブではなく、通常のモデルY車で運行されています。ほとんどの市場ではまだ人間の監視者を必要としています。これは、短期間の利益を装った最先端の技術です。

バリュエーションキラー: テスラは178倍のフォワード・イarningsで取引されています。それはEV企業の価格ではなく、実現しないかもしれないロボティクス/AIのムーンショットの価格です。それを、実際の収益の多様性を持つ強い収益成長を示している同業他社と比較してください。

評決: 現在、大手テクノロジー企業にはもっと良い投資先があります。テスラは「様子を見て」という扱いに値し、2026年にあなたの資本を投じるべきではありません。