コーヒーは大きな打撃を受けました—トランプのブラジル食品に対する関税免除がアラビカ先物を3.09%下落させ、7週間ぶりの低水準となりました。以下が起こったことです:

3月のアラビカは11.65セント下落し、1月のロブスタは143ポイント下落しました。この動きは、ブラジルのレアルがドルに対して1ヶ月の安値に弱まった後に加速し、ブラジルのコーヒー輸出が突然非常に魅力的になり、市場に氾濫しました。

しかし、ここでのプロットツイストは、米国の在庫が実際には引き締まっているということです。ICEアラビカの在庫は1.75年の低水準に達し(、645袋)、ロブスタは4ヶ月の低水準にあり(、15,567ロット)、アメリカのバイヤーが関税期間中にブラジルのコーヒーを捨てたためです。米国のブラジルからの輸入は昨年の8月から10月の間に52％減少しました。

天候も要因です—ブラジルのミナスジェライス州では豪雨が予想されており、作物を増加させる可能性があります(弱気)ですが、ベトナムは降雨に見舞われて収穫が遅れており、ロブスタ価格を支えています。

キッカー？StoneXはブラジルの2026/27年の生産量を70.7M袋(+29% y/y)と予測しており、ベトナムの生産量は1.76Mトンに増加しています。世界的な供給は前年同期比でわずかに厳しくなっていますが、これらの生産予測が迫っているため、コーヒーのラリーは逆風に直面するかもしれません。