数字は、今年の市場の利益が実際にどこから来ているのかについての印象的な物語を語っています。2つの名前—アルファベットとNvidia—は、S&P 500の2025年の全体の上昇の約3分の1を占めています。これはかなり集中したラリーです。

これは何を意味するのでしょうか？ビッグテックは単にブルランに参加しているのではなく、実際にはそれを背負っているようです。このようにインデックスのごく小さな部分が非常に大きなリターンを生み出すと、幅広さや持続可能性、そして本当に市場の強さを見ているのか、それとも得意なチャンピオンたちがスコアボードを支えているだけなのかについて疑問を投げかけます。

資本の流れやポートフォリオの多様化を追跡している人にとって、この集中は注目に値します。