セールスフォース Q3 の決算は 12 月 3 日に発表 — 注目すべきポイント

Salesforce(CRM)来週の水曜日( 12月3日)に第3四半期の決算を発表する予定で、市場は総収入が102.4億ドルから102.9億ドルの間になると予想しており、前年比で8.7%の増加を見込んでいます。非GAAPの1株当たり利益は2.85ドルを予想しており、前年比で18.3%の増加です。

データの見どころ：

• 過去4四半期のうち3四半期の決算が予想を上回り、平均で3.2%の上振れ幅がありました。
• 収益ESP为0.00%,Zacks评级#3(持有)
• Sales/Service/Platformなどのコアクラウドサービスの予想収益はそれぞれ23億、24.9億、20.7億ドルです。

利好因素： AIは依然として主要なドライバーであり、Einstein GPTは企業向けの浸透率を高めており、生成AI機能が全ラインでカバーされています。Slack(27.7億の買収)、Own Company(19億の買収)などのM&Aもシナジー効果を発揮しています。コスト再編成も効果を見せており、Q2の非GAAP営業利益率は34.3%に上昇しました。

リスク： CRMの今年の株価は31.7%下落し、業界の6.6%の上昇を大きく下回っています。原因は企業のIT支出の低迷であり、世界経済の不確実性の中で、大口顧客が大規模な投資を先延ばしにしています。短期的な成長の原動力は圧迫される可能性があります。

估值有意思： CRMのPS倍率は4.92Xで、業界の7.39X、Oracleの7.81X、Microsoftの11.53Xを大きく下回っています。安いと言えるでしょうが、安いには安いなりの理由があります——市場はまだマクロ経済の圧力を消化しています。

结论： CRMはCRM分野の大手であり、AIの展開は競合よりも先行しています。しかし、今は購入するよりも保持して観察する方が良いです。12月3日の財務報告と経営陣の指針を待ってから決定を下しましょう。