AIパワーブーム：なぜGEヴェルノバの$900M ハイパースケーラー取引が重要なのか

今注目されていないのは、AIデータセンターが電気を朝食として食べているということです。そして、GE Vernova (NYSE: GEV)は、基本的にそれらを供給できる唯一のショップです。

誰も話していないエネルギー数学

米国の電力需要は、今後10年間で**年間2.5%**の成長が見込まれています — これは過去10年間の5倍の速さです。退屈に聞こえますか？そうではありません。これは2020年代を定義するインフラ競争です。

GE Vernovaは、世界の電力のほぼ25%を生成するタービンを運営しています。しかし、ここでのポイントは、ハイパースケーラー(Meta、Google、Microsoft vibes)が、今年だけで$900 百万のギアを彼らから注文したということです — 昨年の$600 百万から50%増です。第3四半期だけで？$400 百万。これはカジュアルな購入ではなく、AIインフラストラクチャの支配に対する賭けです。

注文簿が価格設定マシンに変わろうとしている

その会社は、62 GWのガス発電契約のコミットメント (で、前四半期の55 GWから増加し)、年末までに70 GWに達することを期待しています。しかし、ここからが面白くなります:

• 29 GW の予約契約は、既存の注文よりも高い価格設定となっています
• その会社はすでに将来の単位あたりの収益が過去の取引よりも高くなることを知っています。
• 翻訳：タービンが出荷される前のマージン拡大

需要に応えるため、GE Vernovaは工場にほぼ200台の新しい機械を導入し、800人の労働者を雇いました。彼らは来年までに20GWの年産能力を目指しています。

評価の象が部屋にいる

現実を見てみましょう：この株は87.3倍のフォワードEPSと48.1倍の2026年EPSで取引されています。これは… スパイシーです。

はい、成長の仮説は本物です。はい、オーダーブックは驚異的です。しかし、プレミアム評価はエラーの余地を全く残しません。1回の収益目標の未達、1回の天然ガスに関する規制の問題があれば、この株は大きく打撃を受けます。

評決

GEヴェルノバは、堀、注文、そしてAIによる電力需要の追い風を持っています。ビジネスのファンダメンタルズはシェフのキスです。しかし、株価はすでにその成功物語のほとんどを織り込んでいます。もしあなたが買うのであれば、あなたは実行の成功と、エネルギー需要がそれを支えるサーバーのように熱いままであることに賭けているのです。

引き戻しを待つか、ボラティリティを耐える準備をしてください。