12月の初日、ビットコインは市場に一撃を加えました。先週のその少しの回復の兆し？数時間で消え去りました。

今回の暴落の引き金は太平洋の向こう側——日本銀行総裁が突然ハト派からタカ派に転じ、利上げの期待が直接満ちてきた。米国株先物は耐えきれず、暗号市場も一緒に影響を受けた。過去数年「円を借りてドルを買う」アービトラージのやり方がどれほど魅力的だったかを知っているだろう。今、円が本当に利上げすれば、この手法は全て覆され、世界の流動性も締まるだろう。

技術面も弱い。ビットコインは11月の月末の終値で重要なレジスタンスを突破できず、先週アメリカの市場メーカーが休みだったため、相場は紙のように薄く、大口の売り注文がいくつか入ると、価格がひどく崩れてしまった。

さらに厄介なのは時間のウィンドウです。12月は本来、今年最後の利下げ予想を炒める機会でしたが、今月を過ぎると来年の2月まで、基本的に利下げのナarrativeの真空状態に入ります——少なくとも2ヵ月間は利下げの想像の余地がありません。この期間に新しいストーリーが資金を引き寄せられなければ、相場は反転できるのでしょうか？難しいです。

今週注目すべきデータはいくつかあります：水曜日の小非農ADP雇用報告、データが悪ければ悪いほど好材料になる（利下げ期待を助長する）；金曜日のPCE物価指数の影響力は以前ほどではなく、PMIデータとパウエルの発言の方が重要です。要するに、今は皆がパウエルの発言を待っているのです——彼は果たしてハト派のシグナルを発信するのか、それとも引き続き曖昧な態度を取るのかが短期的な市場の動向を直接決定します。

ビットコインが安定できるかどうかは、この一週間にかかっています。