この大きな下落の本当の引き金は、ようやく整理できました。市場に流れているいくつかの言説は根本的に成立しません——国内の規制が厳しくなるという理由であれば、週末にはすでに下落していたはずで、平日にまで持ち越すことはないでしょう。さらに、連邦準備制度（FED）議長のパウエルが辞任するという噂もありますが、これはさらにおかしいです。彼の任期は来年の6月までで、この人は常に原則を持って行動します。たとえトランプの圧力に直面しても、簡単には妥協しないでしょう。今、辞める可能性は基本的にゼロです。

実際の引き金は、日本銀行が発信した利上げのシグナルです。今朝の7時から8時の間に、ニュースが出ると、円はドルに対して急落し、暗号市場もほぼ同時に崩壊しました。この時間のタイミングは、恐ろしいほど正確です。

日本銀行の利上げ措置は、市場全体にとって持続的な悪材料です。過去数年間、世界の流動性は主に各中央銀行の緩和策で維持されてきましたが、市場はまるで貯水池のように、辛うじてバランスを保っていました。現在、日本銀行が突然金融を引き締める方向に転じたことは、本来水を注ぐべき蛇口を閉め、さらには水を抜き始めたことに等しいです。このような流動性の逆転は、市場にはまったく耐えられません。

次は、アメリカが日本にどの程度影響を与えられるか見ていきましょう。もし日本銀行が引き続き利上げの方針を貫くなら、この調整はまだ底を打っていない恐れがあります。市場が大きく下落した後、抗下落性のある銘柄に注目し、感情が安定したら分批での配置を考えると良いでしょう。