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ビットコインが8.7万ドルに暴落したが、これは危機なのか転機なのか？
市場は恐慌が広がっていますが、オンチェーンデータには底値を狙う兆候が見られ、多くの買い手と売り手が9万ドルのラインで激しい攻防を繰り広げています。
ビットコイン市場は「完璧な嵐」を経験しています。
今週の木曜日、ビットコインは4月以来初めて87,000ドルのラインを下回りました。10月初めの歴史的ピーク126,223ドルから計算すると、ビットコインは2か月足らずで約29%暴落し、7か月ぶりの安値を記録しました。
この暴落は、ビットコインの今年のすべての上昇幅を消し去っただけでなく、市場の感情を氷点まで下げました。
1、価格の動向：急落後の脆弱なバランス
日本時間11月21日朝の時点で、ビットコイン価格は87,000ドル付近で推移しており、過去24時間で約1.95%下落しました。
今週の木曜日、ビットコインは一時86,681ドルまで下落し、4月以来の最低水準を記録しました。
市場は9万ドルの重要な心理的な境界で何度も押し引きされ、24時間のボラティリティは4.2%に達し、米国株の0.8%の平均水準を大幅に上回っています。
この激しい変動は現物市場だけでなく、デリバティブ分野でも目を覆うばかりです。11月15日には、全市場での強制清算人数が18万人を超え、清算額は4.3億ドルに達しました。
2、暴落の原因：マクロとミクロの複数の要因
FRBの政策転換は今回の暴落の核心的な引き金である。
最新の会議の議事録によると、連邦準備制度内部で12月に利下げを行うかどうかに明確な意見の相違がある。一部の官僚は、経済が弱まれば利下げを行うべきだと考えているが、他の官僚は持続的なインフレを懸念している。
市場がもともと予想していた利下げサイクルが完全に乱され、金利はより長い期間高水準で維持されるという新たな予想が形成された。
その間、機関投資家の資金が大規模に撤退しています。
米国現物ビットコインETFは5週間連続で純流出が続き、累計撤退額は260億ドルに達しました。ベイラーが運営するIBIT ETFは火曜日に約5.23億ドルの資金が純流出し、同ファンドの設立以来最大の単日撤退記録を樹立しました。
オンチェーンデータは、1000ビットコイン以上を保有する"クジラ"アドレスが11月に12%の減少を示したことを示しています。大規模な投げ売りがプログラム取引のストップロスを引き起こし、"投げ売り→下落→再投げ売り"の悪循環を形成しました。
3、市場への影響：アルトコインの集団的な苦境
ビットコインだけでなく、暗号通貨市場全体が陰りに覆われています。
イーサリアムは2900ドルを下回り、今月の下落率は24.8%に達しました。ソラナやカルダノなどの主要なアルトコインの下落率は一般的に30%以上です。
さらに驚くべきことに、かつて人気を博していたドージコインは10月の高値から直接「半減」し、市場価値が520億ドル消失しました。
暗号通貨の総時価総額は10月末の2.9兆ドルから現在の2.6兆ドルに減少し、わずか19日で3つのCBの時価総額に相当する規模が消失しました。
4、投資家の感情：欲にかられて極度の恐怖へと転じる
マーケットセンチメント指標が激しく変化しました。
CNNの恐怖と貪欲の指数は「極度の恐怖」区域に落ち込み、4月初め以来の最低レベルを記録しました。暗号通貨分野の「恐怖と貪欲の指数」はさらに16にまで落ち込み、市場が「極度の恐怖」区間に入ったことを明確に示しています。
ソーシャルメディアの監視によると、11月中旬に「ビットコイン崩壊」や「熊市到来」といったキーワードの検索量が5倍に増加し、関連するトピックの閲覧数は20億回を超えました。
この恐慌感は根拠のないものではありません。オプション市場のデータによると、ビットコインの85,000ドルの行使価格のプットオプションの取引量が先月の3倍に急増しており、投資家は大規模に下落保護を配置していることを示しています。
5、未来の展望：分岐の中で方向を見つける
市場はビットコインの今後の動向に明らかな相違を見せている。
プットオプションの側は、オンラインオプションプラットフォームのデータに基づき、ビットコインが年末までに9万ドルを下回る確率が50%に上昇したと指摘しています。
一方で、ビットコインの相対力指数（RSI）は10月の78から32に急落し、すでに売られ過ぎの領域に近づいており、これは通常反発が近いことを示唆しています。
Fundstratのデジタル資産戦略責任者Sean Farrellは、「最近のリスクとリターンは今、よりバランスが取れているように見える」と考えています。たとえこれが持続不可能な変化であることが証明されても、市場の状況は成熟しており、急激な反発が起こる可能性があります。
より楽観的な声は、連創のアーサー・ヘイズから来ており、彼はビットコインがまず8万ドルから8.5万ドルまで下落し、その後年末までに20万ドルから25万ドルに上昇する可能性があると判断しています。
オンチェーンデータによると、一部の「クジラ」が92,000ドルから95,000ドルの範囲で買い増しを開始しており、長期保有者の売却量も前月比で32%減少しています。ビットコインのMVRV比率（時価総額と実現時価総額の比率）は1.76に低下しており、2023年以来の低水準にあります。歴史的なデータによれば、この比率が2未満になると反発が伴うことが多いです。
すべての人々の注目は12月10日の連邦準備制度理事会の会合に向けられています。市場は現在、12月の連邦準備制度の金利引き下げ25ベーシスポイントの確率を44.4%と見込んでいます。
もし連邦準備制度が利下げのシグナルを出した場合、ビットコインは1〜3ヶ月以内に15％〜20％の反発を見せる可能性が高い。
今が底値を拾うタイミングだと思いますか、それとも様子見を続けるべきですか？コメント欄であなたの意見を共有してください！