バイナンスの覇権の興亡記:BUSDの「大一統」から$Uの「天下を飲み込む」安定コイン戦争
暗号の世界では、勝敗を決定するのは決してコードではなく、流動性、権力、規制の間の駆け引きである。BUSDの興亡は、一つのステーブルコインの血と涙の物語ではなく、取引所がいかにして「天下統一」を試みる金融戦争の一環である。
BUSDが歴史の舞台に上ったとき、それは単なるコンプライアンスの物語だけでなく、バイナンスが高圧的な手段を用いてステーブルコインの秩序を再構築しようとする野心をも担っていた——強制的な為替レートや取引ペアの統合を通じて、競合他社の深さを直接自分の帳簿に飲み込もうとした。
2022年の「自動変換」は教科書級の奇襲戦であり、一方、2023年のバレンタインデーにおける規制の鉄拳は、一見完璧に見えた帝国を瞬時に崩壊させた。双子のBUSD、影のようなBinance-Peg、規制の境界のずれが、彼らのアキレス腱を構成している。
しかし、物語はこれで終わらない。
FDUSDから