マイケル・セイラー、資金調達戦略がSTRC優先株にシフトする中、ビットコインの買い増しを継続する意向を示す

Strategyの執行会長マイケル・セイラーは2026年3月22日に「オレンジマーチは続く」と投稿し、同社のビットコイン積み増しが継続していることを示しました。総保有量は761,068 BTCに達し、時価総額は約523億6千万ドル、平均取得単価は1BTCあたり75,696ドルです。

この投稿には、Strategyのビットコイン保有量を追跡するオレンジ色のドットチャートが添付されており、2024年11月以降最大の週次購入（3月8日の週に約18,000 BTC、翌週に22,000 BTC超）を示しています。これらの資金は従来の株式希薄化ではなく、STRCの永久優先株を通じて増加しています。Strategyは現金2.25億ドルを保有し、総負債は82.54億ドルであり、積み増し戦略の資金調達にレバレッジを引き続き利用しています。

（出典：ニュース）
同社の時価総額は468億ドルで、MSTRの株価は135.66ドル、企業価値は628億ドル、ビットコインの価格変動に伴うインプライド・ボラティリティは55％です。

資金調達戦略の変化：STRCの重要性増す

資本構成の変化

従来、Strategyのビットコイン購入資金は主にMSTR株の発行に依存しており、既存株主の希薄化を招いていました。最近のデータは、資金調達の構成に大きな変化があったことを示しています。

3月8日の週：約9億ドルは株式売却からのもので、STRC関連の資金は3.77億ドルでした。

3月15日の週：株式による資金は約3.96億ドルに減少し、STRCによる資金は約11.8億ドルに増加しました。

株式発行は依然として総資金の約64％を占めていますが、その比率は低下傾向にあり、STRCは新たな資金調達手段として、1年前にはゼロだったのが、現在では約8％の資金構成を占めています。STRCはStrategyの永久優先株であり、投資家にビットコインの財務資産へのエクスポージャーを提供しつつ、需要を購入圧力に変換する仕組みです。

レバレッジの状況

Strategyの純レバレッジは11％で、総負債は82.54億ドル、現金は2.25億ドルを保有し、義務の履行と運営資金に充てています。MSTRのオープンインタレストは381億ドルに達し、株式に連動したデリバティブのポジションが活発に取引されています。

市場構造とビットコイン価格の動き

現物需要による回復の推進

オンチェーンデータは、ビットコインの価格が70,000ドル台半ばに向かっているのは、レバレッジを伴う投機よりも現物市場の需要によるものだと示しています。

ETFの流入：回復し、機関投資家の関心が再燃している兆候です。

現物の累積取引量デルタ：主要取引所でプラスに転じており、売りから買いへのシフトを示しています。

バイナンスの売り圧力：緩和しています。

コインベースの活動：安定し、プラスに転じており、機関投資家の再参入の兆しと考えられます。

テクニカル見通し

70,000ドルを上回る持続的な強さは、78,000〜82,000ドルへの上昇の可能性を示唆しています。現在、ビットコインは約68,000ドルで取引されており、地政学的リスクやFRBの金利見通しに伴う市場全体の調整の影響を受けています。

Strategyのビットコイン保有状況と財務指標

保有状況の概要

2026年3月22日時点で、Strategyは761,068 BTCを保有し、

総価値：523億6千万ドル

平均取得単価：1BTCあたり75,696ドル

総コストベース：約576億ドル

未実現損益：現在の価格が平均取得価格を下回っているため、やや含み損の状態です。

ボラティリティ指標

同社の株式はビットコインの価格変動に大きく影響されており、

インプライド・ボラティリティ：55％

30日間のヒストリカル・ボラティリティ：74％

1年のヒストリカル・ボラティリティ：74％

これらの指標は、MSTR株の価格が最近の高値から下落し、市場全体の変動性とともに揺れ動いていることを示しています。

よくある質問

Strategyはどのようにビットコインの購入資金を調達しているのですか？

Strategyは、従来の株式希薄化に頼るのではなく、STRC永久優先株を中心とした資金調達にシフトしています。3月15日の週には、STRCによる資金が約11.8億ドルで、株式売却による資金は3.96億ドルでした。STRCは、投資家にビットコインの財務資産へのエクスポージャーを提供しつつ、需要を購入圧力に変換する永久優先株です。

Strategyの現在のビットコイン保有状況は？

Strategyは761,068 BTCを保有し、時価総額は約523億6千万ドル、平均取得単価は75,696ドルです。現金は2.25億ドル、総負債は82.54億ドルで、引き続きレバレッジを利用した積み増し戦略を続けています。

オレンジドットチャートは何を示しているのですか？

マイケル・セイラーが定期的に投稿するオレンジ色のドットチャートは、Strategyの累積ビットコイン保有量を時間とともに視覚的に追跡したものです。3月22日の投稿「オレンジマーチは続く」は、積み増し活動が継続していることを示し、これまでの購入発表の前触れとなっています。チャートには総保有量761,068 BTCと時価総額523億6千万ドルが示されています。

これらの動きの中でビットコインの価格はどう推移していますか？

ビットコインは、地政学的リスクやFRBの金利見通しに伴う市場全体の調整の影響で約68,000ドルで取引されています。オンチェーンデータは、最近の価格動向はレバレッジを伴う投機よりも現物需要によるものであり、ETFの流入が回復し、主要取引所の売り圧力が緩和していることを示しています。