基本用語の定義
- プレミアム: オプションの買い手が、満期時にオプションを行使する権利を得るために売り手に支払う手数料。
- オプションのアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）度合い: OTM度合いは、アウト・オブ・ザ・マネーのオプションが原資産価格からどれだけ離れているかを示します。イン・ザ・マネー（ITM）およびアット・ザ・マネー（ATM）のオプションのOTM度合いは0です。
- 初回証拠金: 初回証拠金（オープニングマージン）は、ポジションを新規に建てる際に必要な最低限の証拠金です。
- 維持証拠金: ポジションを維持するために必要な最低限の証拠金。ポジション証拠金がこの水準を下回ると、強制決済が発動されます。
- 注文証拠金: 注文を出す際に執行を保証するために凍結される資金。買い手はプレミアムを全額支払える必要があり、売り手はポジション維持に十分な証拠金が必要です。これにより、コストを伴わない過剰な注文が防止されます。
プレミアムの計算
| 取引タイプ | 計算式 |
|---|---|
| コール／プットオプションの買い | プレミアム = 注文価格 × abs(注文数量) × コントラクト乗数 |
例: 1BTCコールオプションを購入、注文価格$220、コントラクト乗数0.01の場合：プレミアム = 220 × 1 × 0.01 = $2.20
オプションのアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）度合い
| オプションタイプ | 計算式 |
|---|---|
| コールオプション | OTM = max(0, 権利行使価格 − 原資産価格) |
| プットオプション | OTM = max(原資産価格 − 権利行使価格, 0) |
例
- 原資産価格 $115,000、権利行使価格 $116,000、コールオプション → OTM = 1,000
- 原資産価格 $115,000、権利行使価格 $112,000、プットオプション → OTM = 3,000
初回証拠金の計算
| オプションタイプ | 計算式 |
|---|---|
| コールオプションの売り | [max(初回証拠金率1 × 原資産価格, 初回証拠金率2 × 原資産価格 − OTM) + マーク価格] × abs(ポジション数量) × コントラクト乗数 |
| プットオプションの売り | [max(初回証拠金率1 × 原資産価格 × (1 + マーク価格/原資産価格), 初回証拠金率2 × 原資産価格 − OTM) + マーク価格] × abs(ポジション数量) × コントラクト乗数 |
例（コールオプションの売り）
- 原資産価格 $115,000、権利行使価格 $116,000、OTM = 1,000、マーク価格 $200、コントラクト乗数 0.01
- 初回証拠金 = [max(0.10×115,000 , 0.15×115,000 − 1,000) + 200] × 0.01 × 1 = [max(11,500 , 16,250) + 200] × 0.01 = 16,450 × 0.01 = $164.50
例（プットオプションの売り）
- 原資産価格 $115,000、権利行使価格 $112,000、OTM = 3,000、マーク価格 $150
- 初回証拠金 = [max(0.10×115,000×(1+150/115,000), 0.15×115,000 − 3,000) + 150] × 0.01 = [max(11,515 , 14,250) + 150] × 0.01 = 14,400 × 0.01 = $144.00
維持証拠金の計算
| オプションタイプ | 計算式 |
|---|---|
| コールオプションの売り | (維持証拠金率 × 原資産価格 + マーク価格) × abs(ポジション数量) × コントラクト乗数 |
| プットオプションの売り | [max(維持証拠金率 × 原資産価格, 維持証拠金率 × マーク価格) + マーク価格] × abs(ポジション数量) × コントラクト乗数 |
例（コールオプションの売り）
- 原資産価格 $115,000、マーク価格 $200、コントラクト乗数 0.01
- 維持証拠金 = (0.075×115,000 + 200) × 0.01 = 8,825 × 0.01 = $88.25
例（プットオプションの売り）
- 原資産価格 $115,000、マーク価格 $150
- 維持証拠金 = [max(0.075×115,000 , 0.075×150) + 150] × 0.01 = [max(8,625 , 11.25) + 150] × 0.01 = 8,775 × 0.01 = $87.75
注文証拠金の計算
| 取引タイプ | 計算式 |
|---|---|
| オプションの買い | 注文証拠金 = プレミアム + 手数料 |
| オプションの売り | プレミアム' = min(マーク価格, 注文価格) × abs(注文数量) × コントラクト乗数 注文証拠金 = 初回証拠金 + 手数料 |
例（売り注文の場合）
- BTCコールオプションを売却、注文価格 $210、マーク価格 $200
- プレミアム' = min(200, 210) × 0.01 = $2.00
- 初回証拠金 $164.50
- 注文証拠金 = 164.50 + 手数料(1) = $165.50
純資産とリスク比率
| 項目 | 計算式 |
|---|---|
| ポジション時価 | マーク価格 × ポジション × コントラクト乗数 |
| 総ポジション時価 | Σ(マーク価格 × ポジション × コントラクト乗数) |
| 純資産 | 口座資金 + 総ポジション時価 |
| プロトコル価格純資産 | 口座資金 + Σ(マーク価格 × ロングポジション × コントラクト乗数) + Σ(プロトコル価格最大値 × ショートポジション × コントラクト乗数) |
| 利用可能資金 | 口座資金 − 維持証拠金 − 売り注文証拠金 − 買い注文証拠金 |
| リスク比率 | (維持証拠金 + 売り注文証拠金) / 純資産 × 100% |
例
- 口座資金 $5,000
- コール売りポジション1枚保有（維持証拠金 $88.25）、ポジション時価 −$2.00
- 純資産 = 5,000 − 2 = $4,998
- リスク比率 = 88.25+165.5 / 4,998 × 100%
手数料
| 種類 | 計算式 |
|---|---|
| 取引 | min(取引手数料率 × 原資産価格, 0.1 × 注文価格) × abs(注文数量) × コントラクト乗数 |
| コールオプション決済 | min(決済手数料率 × 決済価格, 0.1 × (決済価格 − 権利行使価格)) × abs(ポジション数量) × コントラクト乗数 |
| プットオプション決済 | min(決済手数料率 × 決済価格, 0.1 × (権利行使価格 − 決済価格)) × abs(ポジション数量) × コントラクト乗数 |
証拠金パラメータ表
| 原資産 | 初回証拠金率1 | 初回証拠金率2 | 維持証拠金率 |
|---|---|---|---|
| BTC_USDT | 0.1 | 0.15 | 0.075 |
| ETH_USDT | 0.1 | 0.15 | 0.075 |
| DOGE_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
| LTC_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
| SOL_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
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