HYPEトークンの保有状況および資金フローについて：取引所への流入、集中度、機関投資家のポジションを詳しく解説

取引所流入とマーケットメイカー蓄積：HYPE分布を牽引するデルタニュートラル戦略

2025年を通じて、機関投資家やプロフェッショナルなマーケットメイカーがHYPEの蓄積戦略を加速させた結果、取引所への大量流入が見られました。この資本流入は、Hyperliquidのインフラへの信頼が高まっていることを示しており、特に同社が分散型パーペチュアル契約市場で75%のシェアと、30日間で9,563万ドルの収益という圧倒的な実績を持つ点が際立っています。こうした蓄積を支えるコアメカニズムはデルタニュートラル・ポジショニングであり、プロフェッショナルなマーケットメイカーが在庫リスクを管理しつつ流動性を供給する際に活用する高度なヘッジ手法です。

デルタニュートラル戦略により、マーケットメイカーは価格変動によるリスクを最小限に抑えつつ、ベーシスやファンディングレート、スプレッドからイールドを獲得します。HYPEの価格上昇に賭けるのではなく、現物ポジションと同額のパーペチュアル先物ショートを同時に保有し、デルタリスクを実質的にゼロ化します。この手法によって、価格変動の影響を回避しながら、ティックスプレッドやファンディング差益を安定的に得ることが可能です。こうした戦略のプロ化がHYPE市場の流動性を大きく高め、全取引ペアでビッド・アスクスプレッドを縮小させています。

HYPEトークンの分布パターンは、こうしたマーケットメイカーの活動を如実に反映します。特にPUMPトークンのローンチでは、Hyperliquidのオーダーブックでマーケットメイカーが流動性供給ポジションを構築し、競合を上回るマーケットデプスと取引高を達成したことで、取引所流入が急増しました。これらデルタニュートラル資金は現物・デリバティブ市場間で継続的にリバランスされ、HYPE供給が複数のウォレットや取引所に分散されます。このメカニズムが効率的な価格発見と、Hyperliquid DEX運用に不可欠な流動性プールの維持を実現しています。

機関投資家保有額は5,600万ドル、Galaxy Digitalが230万トークンでトップ

2025年、HYPEトークンの機関投資家保有は顕著な集中を示し、総額は5,600万ドルに達しました。これは、Hyperliquidのネイティブ資産に対する機関投資家の需要が高まっていることを示すものです。Galaxy Digitalは2.3百万HYPEトークンを保有し、主要機関投資家として際立っています。

この集中は、Hyperliquidの技術基盤や完全オンチェーン型パーペチュアル取引所機能に対する信頼を示しています。Galaxy Digitalの大口保有は、業界を代表する機関による強い確信を物語ります。一方で、米国市場ではHYPEトークンへの直接アクセスが依然として制限されています。Paradigm共同創業者Matt Huang氏は、機関投資家の関心は高まる一方で、規制やインフラの制約が広範な参加を妨げていると指摘しています。このアクセス格差により、特化型ファンドやトレジャリーストラテジーの発展とともに、機関投資家の集中が今後さらに進む可能性があります。

オンチェーンロックアップとリザーブダイナミクス：主要機関トレジャリーに250万HYPEトークン集中

機関投資家のトレジャリーは現在、250万HYPEトークンをロックアップポジションとして集中的に保有しており、これはプロトコル総供給量の大部分を占めます。この集中は、Hyperliquidの収益モデルやトレジャリーによるバイバック方針に基づく計画的な機関蓄積戦略の結果です。オンチェーン分析では、これらのロックされたトークンが市場変動時の安定要因となる一方、スケジュールされたアンロックが短期的な供給圧力となり、価格変動に影響を与えることが示されています。

このロックアップメカニズムは、Hyperliquidのフィーtoバイバックループを通じて機能し、取引量から発生する手数料が直接トークンの買戻しに使われます。2025年には、約3億4,000万ドルのトレジャリーバイバックが実施され、プロトコルの経済モデルに対する機関投資家の持続的信頼が示されました。2025年12月に9.92百万トークンがアンロックされた際には、その40%が即時に再ステーキングされ、売却圧力がある中でも強い保有者の信念が明らかとなりました。

この集中リザーブ戦略により、Hyperliquidはエアドロップ中心の競合と明確な差異化を実現しています。Hyperion DeFiなどの機関が1,000万ドル規模のHYPEをトレジャリーに追加し、長期的な価値獲得への信頼を示しています。ロックドリザーブとバイバック実行の関係は自己強化サイクルとなり、機関投資家の参加が価格安定性と需要創出の両面を支えます。市場参加者は、月次バイバック量やアンロック期間中のステーキングフローを機関投資家のセンチメントやプロトコル健全性の主要指標として注視しており、オンチェーンロックアップのダイナミクスが持続的な価値創出メカニズムの理解に不可欠です。

FAQ

HYPEコインとは？

HYPEコインは、コミュニティ主導の社会実験やイベントを基盤とする仮想通貨です。ユーザーは投票やステーキングでパッシブインカムを得られ、分散型プラットフォーム上でコミュニティの活動を通じて市場価値に集団的影響を与えます。

HYPEは有望なコインですか？

HYPEは高いコミュニティエンゲージメントとバイラル拡散力を備えています。取引量の増加と採用拡大が進む中、大きな成長ポテンシャルを持つコミュニティ主導型トークンへの投資機会を求める投資家にとって魅力的です。

HYPEコインの購入方法は？

対応プラットフォームでアカウントを作成し、支払い方法を追加後、HYPEコインを取引します。法定通貨で直接購入することも、他の暗号資産をHYPEにスワップして入手することも可能です。

HYPEコインのユースケースと特徴は？

HYPEはHyperEVM Layer 1上で構築されたHyperliquid DEXのユーティリティトークンです。ガス代支払い、ガスフリー取引、最大40倍のパーペチュアル先物レバレッジ、透明なオンチェーンオーダーブックによる高い正確性とセキュリティを実現します。

HYPEコイン投資のリスクとセキュリティは？

HYPEコインには市場の変動リスク、規制上の不確実性、流動性リスクがあります。安全なウォレット保管、スマートコントラクト監査の確認、余剰資金のみの投資を徹底してください。プロジェクトの進捗や市場状況も常に確認しましょう。