#Gate广场五月交易分享

Bitcoin $78.000 berjuang hidup mati, volume transaksi rendah menyembunyikan risiko perubahan besar
Setelah gelombang gejolak tajam akibat pertemuan FOMC, Bitcoin benar-benar stabil, hingga 2 Mei, harga kokoh di atas $78.000, penawaran di platform utama terkunci di kisaran $78.000-$78.800, menampilkan rebound yang melebihi ekspektasi.
Melihat kembali pergerakan satu minggu terakhir, BTC menyelesaikan satu siklus "mengejar dasar - melonjak - koreksi - stabil dan pulih": dari posisi rendah $74.000 dengan cepat rebound, sempat mencapai $79.500, mencatat tertinggi baru dalam sepuluh minggu, kemudian mengalami tekanan jual kuat dan kembali ke support kunci di $76.000, akhirnya didukung oleh garis EMA 100 hari dan memulihkan sebagian besar kerugian. Pada 1 Mei, lonjakan harian sebesar 2,52%, kekuatan pembeli jangka pendek kembali kuat, sepenuhnya membalik pola lemah sebelum libur.
Namun semua trader harus waspada terhadap satu bahaya mematikan: volume transaksi antar bursa selama 24 jam saat ini telah turun di bawah $8 miliar, mencatat level terendah sejak Oktober 2023. Pasar dengan volume sangat kecil ini tampak tenang, tetapi sebenarnya likuiditas sangat tipis, sedikit pergerakan dana bisa memicu lonjakan atau kejatuhan besar, risiko fluktuasi jangka pendek semakin diperbesar.
1 Pertarungan inti antara bullish dan bearish: dua garis biaya mengunci zona volatilitas
Pergerakan tarik-menarik BTC saat ini pada dasarnya adalah pertarungan biaya seluruh pasar, dua garis biaya inti langsung menentukan batas kenaikan dan penurunan jangka pendek: Batas tekanan jual jangka pendek: $78.900 (garis biaya pemegang STH). Saat ini harga sedikit di bawah level tersebut, para retail dan dana jangka pendek yang masuk dalam beberapa bulan terakhir secara keseluruhan mengalami kerugian unrealized. Jika harga rebound menyentuh $78.900, tekanan jual besar-besaran akan muncul, menjadi level resistensi terberat yang sulit ditembus dalam waktu dekat.
Garis keseimbangan bullish dan bearish: $78.000 (harga rata-rata pasar nyata TMM). Ini adalah pusat biaya nyata dari seluruh posisi pasar, semua gejolak, tarik-menarik, kenaikan dan penurunan baru-baru ini berputar di sekitar level ini, jika stabil di atasnya maka cenderung bullish, jika menembus ke bawah maka kembali ke kondisi lemah.
Dua lapis support + opsi kontrak besar yang diselesaikan, menentukan arah jangka pendek
Support di bawah secara berjenjang mendukung pasar, sementara tekanan penyelesaian derivatif tersembunyi dalam perangkap perubahan tren jangka pendek:
Support kuat jangka pendek: $75.000-$76.000. Ini adalah support dinamis garis EMA 100 hari, juga area akumulasi besar-besaran posisi, sebagai garis pertahanan dasar dana posisi jangka pendek, dan juga fondasi utama rebound kali ini.
Zona pertahanan terakhir: $65.000-$70.000. Jika support jangka pendek gagal, rentang ini adalah benteng kuat yang diakui oleh dana institusional, dan merupakan garis pertahanan kunci dari struktur pasar bullish jangka menengah-panjang, dengan tingkat toleransi kesalahan yang sangat tinggi.
Lebih penting lagi, pada 2 Mei akan ada penyelesaian opsi besar: 23.000 kontrak opsi BTC di Deribit akan jatuh tempo, dengan nilai nominal mencapai $1,74 miliar. Rasio put-call dalam penyelesaian ini adalah 1,10, sentimen bearish mendominasi pasar, dan titik sakit utama di $76.000, sehingga harga saat jatuh tempo kemungkinan besar mendekati level tersebut, dan fluktuasi jangka pendek serta aksi koreksi tidak terelakkan.
Kebenaran utama di balik pasar yang terfragmentasi dan ketat
Daya dorong utama rebound BTC kali ini berasal dari pemulihan likuiditas makro: Federal Reserve mempertahankan suku bunga, indeks dolar melemah, kekhawatiran inflasi mereda, saham teknologi AS terus menguat, mendorong preferensi risiko pasar naik. Ditambah lagi, ETF mencatat masuk bersih sebesar $1,97 miliar pada April, selama 9 hari berturut-turut dana masuk, memberikan dasar yang kokoh untuk rebound. Tetapi tekanan jual di pasar sudah mengalir deras, momentum kenaikan terbatas: sejak 15 April, lebih dari 150.000 BTC dipindahkan ke bursa, dan dalam kisaran $76.700-$79.300 terdapat tumpukan besar order jual; biaya posisi 475.000 BTC terkonsentrasi di kisaran $77.800-$80.880, di mana investor umumnya berada di ambang impas, dan sedikit rebound saja sudah memicu tekanan jual ambil untung.
Kekhawatiran tersembunyi di pasar: meskipun masuk dana jangka pendek di April cukup mencolok, ETF sejak awal tahun mengalami net outflow sebesar $4,5 miliar, dan baru-baru ini keluar lagi $390 juta, menunjukkan bahwa pola dana secara keseluruhan belum benar-benar berbalik.
Prediksi titik balik pasar: peluang strategis besar sedang dipersiapkan, jendela perubahan tren akan segera terbuka, dan peluang jangka panjang utama secara diam-diam sedang dirancang ulang, yang berpotensi mengubah total pola penawaran dan permintaan BTC: AS telah menetapkan Bitcoin sebagai aset keamanan nasional, menonjolkan atribut strategis geopolitik. Gedung Putih mengirim sinyal tegas, pengumuman besar terkait cadangan Bitcoin strategis AS kemungkinan akan segera dilakukan. Saat ini, cadangan permanen BTC di Treasury AS sebanyak 328.000 BTC, dan jika RUU penambahan 1 juta BTC disahkan, akan menciptakan kelangkaan jangka panjang yang mendukung pasar bullish, memperpanjang tren kenaikan. Selain itu, pasokan spot di pasar terus menipis, stok OTC di 30 hari berkurang 20.700 BTC, semakin sedikit BTC yang tersedia untuk diperdagangkan, dan tren institusi yang membangun posisi secara bertahap semakin jelas, pasar beralih dari spekulasi retail ke alokasi nilai institusional.
Sinyal kunci untuk operasi jangka pendek: jika volume melewati $80.000, target berikutnya langsung di kisaran $84.000-$88.000; jika gagal menembus dan menembus support di $76.000, pasar akan koreksi ke kisaran $70.000-$75.000. Dalam kondisi pasar yang sangat tipis ini, dilarang keras bertaruh dengan posisi besar, tunggu dengan sabar hingga arah tren benar-benar terkonfirmasi.