Saya telah mengamati pergeseran perangkat lunak ini di industri otomotif cukup dekat, dan jujur saja ini menjadi tuas strategis terbesar yang dimiliki oleh produsen mobil warisan saat ini. Permainan penjualan kendaraan terlalu siklikal untuk membangun bisnis yang nyata lagi. Tapi langganan? Di situlah uang nyata mulai mengalir.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya dilakukan GM, Ford, dan Tesla di sini karena angka-angkanya semakin menarik.

General Motors berkomitmen penuh pada OnStar dan itu sebenarnya berhasil. Mereka mencapai 12 juta pelanggan tahun lalu dengan lebih dari 120 ribu orang hanya di Super Cruise. Itu sekitar pertumbuhan 80% dari tahun ke tahun, yang cukup solid. Langganan armada berlipat ganda menjadi 2 juta, dan hal yang paling sering dilewatkan orang - itu dua kali lipat dari pesaing mana pun. Skala penting. Perusahaan memproyeksikan sekitar 400 juta dolar pendapatan perangkat lunak baru tahun ini, dan pendapatan tertunda mereka sekitar 7,5 miliar dolar, naik 40%. Itu adalah aliran kas yang dapat diprediksi yang benar-benar dihargai investor karena tidak terkait dengan apakah orang membeli mobil atau tidak.

Super Cruise juga menjadi tuas utama mereka untuk ekspansi. Mereka mendorongnya di seluruh Amerika Utara dan merencanakan peluncuran di Korea Selatan, Timur Tengah, dan Eropa. Kemudian ada arsitektur kendaraan berbasis perangkat lunak yang akan datang pada 2028 - pada dasarnya platform komputasi terpusat yang akan menangani segala hal mulai dari powertrain hingga infotainment. Kapasitas over-the-air sepuluh kali lipat. Itu adalah jenis infrastruktur yang menempatkan perangkat lunak sebagai inti dari seluruh strategi mereka ke depan.

Ford mengambil sudut pandang yang berbeda. Mereka menargetkan pelanggan komersial melalui Ford Pro, yang sebenarnya cukup cerdas. Operator armada peduli tentang waktu henti dan biaya, bukan hanya teknologi keren. Jadi Ford membangun telematika, manajemen armada, pengisian EV, layanan pemeliharaan yang semuanya terintegrasi. Langganan berbayar mereka tumbuh 30% di 2025 dan mereka melampaui 1,3 juta langganan total, naik 53% dari tahun ke tahun. Margin perangkat lunak di atas 50% yang merupakan posisi yang diinginkan. Langganan ini sekarang menyumbang 19% dari EBIT Ford Pro. Masih kecil relatif terhadap total pendapatan tetapi trajektori jelas - ini menjadi tuas nyata untuk peningkatan margin.

Tesla melakukan sesuatu yang sama sekali berbeda. Mereka baru saja menghapus opsi pembelian FSD satu kali seharga 8.000 dolar dan beralih sepenuhnya ke langganan. Ini menarik karena secara ekonomi sebenarnya masuk akal - Anda akan membutuhkan bertahun-tahun penggunaan untuk menutup biaya pembelian itu. Tapi ada yang lebih besar yang sedang terjadi. Paket kompensasi Musk sangat terkait dengan pencapaian 10 juta langganan aktif FSD dalam dekade mendatang. Jadi langkah ke langganan saja ini bukan hanya strategi bisnis, tetapi juga sejalan dengan bagaimana insentifnya bekerja.

Angka-angkanya juga bergerak cepat. Langganan FSD lebih dari dua kali lipat secara berurutan di 2025. Pengguna telah mencatat lebih dari 8 miliar mil kumulatif. Di Korea Selatan saja, pelanggan mengemudi sejauh satu juta kilometer hanya dalam satu bulan. Persetujuan di Eropa dan China masih dalam proses, tetapi mereka sudah melakukan pengalaman ride-along di beberapa negara.

Apa yang benar-benar terjadi di sini adalah ketiganya menggunakan perangkat lunak sebagai tuas utama untuk beralih dari pendapatan penjualan satu kali ke aliran yang berulang dan dapat diprediksi. Itu mengubah seluruh cerita penilaian. Investor lebih menghargai pendapatan berulang daripada penjualan siklikal karena stabil, dapat diprediksi, dan berkembang seiring waktu. Industri otomotif akhirnya memahami apa yang sudah dipahami perusahaan perangkat lunak selama bertahun-tahun. Pergeseran ini akan sangat besar untuk margin dan visibilitas pendapatan ke depan.