Baru saja menemukan sesuatu yang menarik tentang bagaimana AS akhirnya bergerak maju dalam perdagangan futures abadi. CFTC pada dasarnya mengatakan mereka tidak lagi menunggu Kongres menyelesaikan legislasi kripto yang lebih besar - mereka akan melanjutkan dengan kerangka kerja mereka sendiri.

Jadi inilah yang sedang terjadi: CFTC ingin menetapkan futures abadi yang sebenarnya untuk aset kripto secara domestik. Jika Anda tidak familiar dengan apa itu futures abadi, mereka pada dasarnya adalah kontrak yang memungkinkan Anda bertaruh pada pergerakan harga kripto tanpa tanggal kedaluwarsa. Anda dapat memegangnya selama Anda menyimpan cukup jaminan di akun Anda. Sangat berbeda dari futures biasa yang kedaluwarsa pada tanggal tertentu.

Masalahnya, AS telah kehilangan volume perdagangan ke platform luar negeri di Asia, Eropa, dan tempat seperti Bahama selama bertahun-tahun. Bursa-bursa tersebut sudah menawarkan futures abadi dan mereka telah menjadi beberapa produk kripto yang paling banyak diperdagangkan secara global. Ketua CFTC pada dasarnya mengatakan bahwa Amerika membutuhkan likuiditas itu kembali ke dalam negeri, yang masuk akal dari sudut pandang regulasi.

Mengapa futures abadi begitu penting adalah karena trader ritel. Kontrak ini tidak mengharuskan Anda benar-benar memiliki kripto dasar, jadi mereka sangat cocok untuk spekulasi. Anda dapat menggunakan leverage untuk memperbesar taruhan Anda - potensi keuntungan yang lebih besar, tetapi ya, juga kerugian yang lebih besar. Fleksibilitas itu adalah alasan mengapa mereka menjadi bagian yang sangat besar dari volume perdagangan global.

Jelas ada sisi lain. Ketika Anda menggunakan leverage besar dan harga bergerak cepat, posisi akan dilikuidasi dengan cepat. Efek berantai itu dapat menciptakan turbulensi pasar yang serius. Kritikus khawatir trader yang kurang berpengalaman terjebak di dalamnya. Tetapi pendukung berpendapat bahwa futures abadi melayani tujuan yang sah seperti penemuan harga dan lindung nilai.

Dorongan regulasi ini terjadi sementara Kongres masih membahas RUU aset digital yang lebih luas. Di bawah pemerintahan saat ini, regulasi kripto menjadi prioritas - mereka sudah mengesahkan kerangka stablecoin federal pertama pada Juli lalu. Tetapi RUU struktur pasar yang lebih besar yang akan memperjelas bagaimana berbagai aset kripto diatur masih terjebak di Senat. Lobi industri dan perbankan terus tidak sepakat tentang detailnya.

Sementara itu, CFTC melangkah maju dengan kewenangannya sendiri di pasar derivatif. Mereka bekerja sama dengan SEC melalui Proyek Crypto, dan tampaknya mereka bertekad untuk menetapkan aturan futures abadi. Jika mereka benar-benar berhasil dan menciptakan kerangka kerja yang dapat digunakan, itu bisa membawa banyak aktivitas perdagangan luar negeri kembali ke bawah pengawasan AS. Itulah permainan sebenarnya di sini.