Baru lihat laporan keuangan Core Scientific untuk Q4 2025, dan ada beberapa hal menarik di sini. Total revenue mereka turun jadi $79.8 juta dari $94.9 juta tahun sebelumnya, penurunan yang cukup signifikan. Tapi yang lebih menarik adalah komposisi revenue-nya berubah drastis.

Pendapatan dari penambangan bitcoin mereka anjlok dari $79.9 juta menjadi $42.2 juta, hampir separuhnya. Ini jelas karena kondisi mining yang lebih kompetitif dan margin yang lebih tipis. Tapi di sisi lain, mereka sedang fokus mengembangkan bisnis colocation services, dan hasilnya lumayan mengagumkan—revenue dari layanan ini naik dari $8.5 juta menjadi $31.3 juta.

Jadi sepertinya Core Scientific sedang pivot dari pure mining operator ke infrastructure provider. Model colocation mereka menyewakan infrastruktur komputasi untuk perusahaan lain yang mau mining atau komputasi intensif lainnya. Strategi diversifikasi ini mungkin lebih sustainable daripada tergantung penuh ke bitcoin mining saja.