Perubahan besar tampaknya akan datang di pasar derivatif aset kripto Amerika Serikat. Ketua CFTC, Michael Zelig, dalam diskusi panel baru-baru ini, akhirnya menunjukkan prospek bahwa futures perpetual yang diatur di AS akan dilepaskan dalam beberapa minggu ke depan.

Hingga saat ini, futures perpetual yang diperdagangkan di bursa luar negeri sudah menjadi hal yang biasa. Kontrak futures tanpa tanggal kedaluwarsa ini memiliki fitur memungkinkan perdagangan dengan leverage. Namun, di AS, penyediaan produk ini belum sepenuhnya sesuai regulasi. Akibatnya, likuiditas terus mengalir keluar ke luar negeri.

Ketua Zelig menyoroti bahwa pendekatan regulasi sebelumnya telah mendorong pasar ke luar negeri. Kebijakan baru bertujuan untuk mengembalikan inovasi ke bawah pengawasan domestik. Dengan kata lain, AS berusaha merebut kembali produk derivatif penting ini, yaitu futures perpetual.

Menariknya, bersamaan dengan langkah ini, CFTC juga sedang menyiapkan pedoman terkait pasar prediksi. Ada diskusi sebelumnya mengenai yurisdiksi platform kontrak acara, dan tampaknya akan ada penataan yang lebih jelas dalam hal ini.

Namun, sistem regulasi saat ini tidak selalu sempurna. Zelig adalah satu-satunya anggota komisi yang telah dikonfirmasi oleh Senat di CFTC, sementara empat kursi lainnya masih kosong. Penunjukan dari Presiden Trump belum diumumkan.

Ketua SEC, Paul Atkins, juga hadir di panel yang sama, menegaskan bahwa reformasi luas aset digital memerlukan tindakan legislatif. Kedua badan pengatur sepakat bahwa kerangka hukum yang memperjelas tanggung jawab pengawasan SEC dan CFTC sangat diperlukan.

Rancangan undang-undang struktur pasar yang sedang dipertimbangkan di parlemen secara langsung berkaitan dengan redefinisi tanggung jawab pengawasan ini. Namun, diskusi mengenai hasil dari stablecoin dan tokenisasi saham masih mengalami stagnasi.

Jika futures perpetual benar-benar disetujui secara resmi di AS, volume perdagangan derivatif kemungkinan besar akan kembali ke dalam negeri secara signifikan. Likuiditas yang selama ini didominasi platform luar negeri akan perlahan kembali ke pasar AS. Bagi trader dan investor institusional, beberapa minggu ke depan akan menjadi periode yang sangat penting. Kemungkinan besar, keberhasilan AS merebut kembali pangsa pasar futures perpetual global akan menjadi penentu.