Gw baru liat BTC lagi naik ke $77K pagi ini, tapi sebenarnya ini masih di zona yang tricky buat long-term holders. Para analis dari CryptoQuant ngeperhatiin kalo LTH sekarang cuma untung rata-rata 74%, dan margin ini terus turun karena harga dekatin cost basis mereka di sekitar $38,900. Kayaknya setiap bearish cycle, harga harus tembus di bawah basis cost ini buat trigger phase terakhir surrender dengan realized losses sekitar 20%. Glassnode juga confirm kalo realized gain-loss ratio udah turun di bawah 1, berarti pasar lagi full realization loss mode. Ini sinyal yang biasanya bertahan 6 bulan sebelum likuiditas balik. Menarik nih, akaun realisasi yang sekarang menunjukkan pattern ini biasanya jadi turning point, tapi belum ada signal pasti kapan bottom-nya. Supply BTC yang rugi udah mencapai 10 juta koin, level tertinggi keempat sepanjang sejarah. Volatility minggu lalu melonjak 150%, level yang biasa muncul pas kapitulasi terjadi. Kalo liat RSI weekly, udah di level oversold ekstrem. Jadi meski ada bounce kecil hari ini, sentiment masih bearish banget. Pergerakan ini lebih kayak dead cat bounce, dan $60K masih jadi support untuk lower lows. Bakalan interesting kalo supply terus naik ke 20 juta koin minggu depan dengan 50% dalam kerugian, kayaknya itu capital destruction yang cukup untuk bottom market.