Baru saja melihat pasar perak akhir-akhir ini dan ada sesuatu yang layak diperhatikan di sini. Perak mengalami kenaikan yang luar biasa tahun ini, melonjak dari sekitar $70 ke lebih dari $110 per ons sebelum sedikit menurun. Seluruh ruang logam mulia menjadi panas karena kekhawatiran inflasi, tetapi kami telah melihat beberapa momentum itu memudar baru-baru ini. Tapi, kita belum mendekati posisi kita setahun yang lalu.

Inilah yang menarik perhatian saya - sementara kebanyakan orang memikirkan saham pertambangan perak dengan cara tradisional, sebenarnya ada sebuah perusahaan dengan sudut pandang yang sama sekali berbeda yang menjadikannya salah satu saham perak terbaik untuk dibeli saat ini: Wheaton Precious Metals. Alasannya adalah model streaming mereka, yang sebenarnya cukup cerdas.

Alih-alih mengoperasikan tambang sendiri, Wheaton pada dasarnya membiayai proyek pertambangan dan mendapatkan hak untuk membeli sebagian dari hasilnya dengan harga yang dikunci. Jadi mereka akan membayar modal di muka, dan sebagai imbalannya mereka dapat membeli perak (atau emas) dengan biaya tetap selama masa tambang. Ambil contoh kesepakatan mereka di Peñasquito di Meksiko - mereka menginvestasikan $485 juta dan sekarang mereka bisa membeli seperempat dari hasil perak tambang itu seharga $4,56 per ons seumur hidup. Itulah jenis keunggulan harga yang akan bertambah seiring waktu.

Yang membuat model ini berhasil adalah bagian volume. Mereka memiliki 23 tambang yang beroperasi saat ini yang memasok produksi kepada mereka, dan 25 streaming dari proyek pengembangan yang akan online. Tahun lalu mereka menghasilkan sekitar 20-22 juta ons perak setiap tahun, ditambah emas dan logam lainnya. Rata-rata biaya mereka untuk memperoleh perak sekitar $5,75 per ons hingga 2029, yang sangat rendah dibandingkan harga spot.

Perhitungannya menarik. Bahkan jika harga perak turun ke $70 per ons (yang tampaknya tidak mungkin mengingat tren saat ini), dipasangkan dengan emas $4.300, Wheaton tetap akan menghasilkan lebih dari $3 miliar dalam arus kas tahunan. Itulah margin keamanan yang Anda inginkan dalam sebuah investasi. Mereka dapat terus menaikkan dividen dan berinvestasi dalam streaming baru sambil tetap mencetak kas.

Saya tidak mengatakan ini adalah pemenang yang pasti - tidak ada yang pasti - tetapi jika Anda mencari saham perak terbaik untuk dibeli yang tidak memiliki risiko operasional dari penambang tradisional, ini layak dipahami. Model streaming ini memberi Anda profil risiko yang berbeda sama sekali. Perusahaan ini mendapatkan manfaat dari harga perak yang lebih tinggi tetapi tidak terpapar masalah pengembangan tambang yang dapat menggagalkan saham pertambangan tradisional.

Jadi ya, jika perak tetap menjadi bagian dari tesis Anda dan Anda ingin eksposur melalui saham, Wheaton Precious Metals mungkin adalah saham perak terbaik untuk dibeli dari sudut pandang tersebut. Layak untuk ditelusuri jika logam mulia ada dalam radar Anda.